Un plan de VidaCaixa de Bolsa global que integra los factores ASG

17/01/20 - Análisis Planes de Pensiones

Sin duda la renta variable ha sido el tipo de activo que mejores resultados alcanzaba por rentabilidad durante 2019. Los índices S&P y NASDAQ de Estados Unidos tocaban nuevos máximos históricos y el Eurostoxx 50 europeo se revalorizaba en torno al 25 por ciento. Un resultado excepcional, especialmente si tenemos en cuenta la ralentización en el crecimiento económico en el caso europeo.

En línea con estos resultados en las principales Bolsas, la categoría VDOS de Renta Variable Internacional Global de Planes De Pensiones Del Sistema Individual fue el pasado año la segunda más rentable, sólo por detrás de Renta Variable Internacional USA. De este grupo de planes, CABK RV INTERNACIONAL fue uno de los cinco más rentables, con una revalorización de 31,13 por ciento. A un año, su rentabilidad es de 28,12 por ciento, con un dato de volatilidad en este periodo de 11,30 por ciento.

Tiene como objetivo invertir a largo plazo el 100 por ciento de sus activos netos en títulos de renta variable internacional. Gracias a un enfoque de gestión activa y diversificada y a un proceso de selección de compañías de elevada calidad, con ventajas competitivas, se busca que el comportamiento del fondo sea óptimo tanto en subidas como en bajadas de mercado.

El plan está gestionado por el equipo de gestión de inversiones de fondos de pensiones de VidaCaixa.

De manera diferencial, en la selección de los valores que incorporan en el plan, muestran sensibilidad hacia la inversión socialmente responsable, según la cual combinan los aspectos tradicionales de selección financiera con los criterios ASG (ambientales, sociales y de gobernanza). Estos criterios no solo se aplican al estilo de inversión de este fondo, sino que describen una filosofía de gestión de VidaCaixa que arrancó hace 15 años. De hecho, VidaCaixa fue la primera entidad aseguradora española en adherirse a los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas (UN PRI), obteniendo en 2018 y 2019 la máxima calificación posible (A+).

Un claro ejemplo de su metodología de gestión fue el 2018. En un escenario complicado, donde los principales índices de renta variable global acumularon pérdidas significativas, el fondo prácticamente no sufrió pérdidas. Por otro lado, en 2019, el fondo ha participado de las subidas del mercado acumulando como ya hemos visto una rentabilidad del 31,13 por ciento.

El plan se sitúa entre los mejores de su categoría por rentabilidad, en el primer quintil, durante 2016, 2018 y 2019. A tres años, su dato de volatilidad es de 13,71 por ciento y de 11,30 por ciento a un año. También en el último periodo anual, registra una Sharpe de 2,86 y un Tracking error, respecto al índice de su categoría, de 3,33 por ciento. Se requiere una aportación mínima, inicial y periódica, de 6,01 euros para suscribir este plan, que aplica a sus participes una comisión fija de 1,50 por ciento y de depósito de 0,20 por ciento.

Las mayores posiciones en la cartera del plan corresponden a acciones de Apple (9,90%) Microsoft (9,34%) Amazon (6,04%) Facebook (4,04%) y JPMorgan Chase (3,03%). Por país, Estados Unidos (77%) Suiza (5,97%) Reino Unido (5,09%) Francia (1,95%) y Holanda (1,83%) representan las mayores ponderaciones por país, mientras que por sector corresponden a Tecnología (32,84%) Salud (16,13%) Servicios de Comunicación (12,60%) Consumo habitual (12,51%) y Consumo no habitual (8,62%).

Según el equipo gestor, los indicadores macro parecen apuntar a una cierta estabilización de la economía. La intensidad de los riesgos sobre el escenario actual ha disminuido, aunque debemos estar atentos a la evolución de la incertidumbre geopolítica y la desaceleración del comercio mundial. Derivado de esto, tanto la rentabilidad que el plan acumuló en 2019, superior al 30 por ciento, como la tendencia que continúa en el presente ejercicio, ya descuentan en gran medida este escenario, por lo que parece lógico esperar un marco de consolidación para los próximos meses.

El posicionamiento de la cartera, que mantiene un elevado grado de diversificación y está integrada por compañías de elevada calidad, con un flujo recurrente de caja y con un sesgo a empresas con ventajas competitivas, les hacen estar confiados, independientemente del comportamiento del mercado.

Su evolución histórica, tanto por rentabilidad como por volatilidad, especialmente en el último periodo de tres años, hace a CABK RV INTERNACIONAL merecedor de la calificación cinco estrellas de VDOS.

P. M. (quefondos.com)