Planes de Renta Fija a Largo Plazo en positivo en el año

16/04/20 - Análisis Planes de Pensiones

El primer trimestre del año comenzó con expectativas de una mejora del crecimiento económico global y del entorno financiero. Sin embargo, terminó con un colapso histórico de la economía, a medida que la pandemia del coronavirus se expandía e intensificaba.

El alcance de la crisis se iba haciendo evidente, primero en Italia y más adelante en toda Europa y Estados Unidos, surgiendo presiones de financiación en el mercado del dólar, primero en el mercado estadounidense de bonos soberanos y más adelante en los europeos. El mercado monetario de Estados Unidos fue el siguiente en resentirse, alcanzando finalmente a los activos de renta fija de mayor riesgo, desde productos estructurados a crédito de mercados emergentes.

En Europa, en respuesta a esta situación, el Banco Central Europeo (BCE) se ha comprometido a expandir su balance por más de 1 billón de euros, al mismo tiempo que se anunciaba una acción fiscal significativa a través de préstamos garantizados. Medidas que han dado soporte al mercado de renta fija, proporcionándole cierta estabilidad.

Desde comienzos de año, dentro del universo de planes de pensiones del sistema individual, podemos encontrar algunos ejemplos, en la categoría de Renta Fija Euro Largo Plazo, que consiguen anotarse retornos positivos en el año. De una selección de estos planes con calificación cinco y cuatro estrellas de VDOS, el más rentable desde enero es FUTURESPAÑA ESTABILIDAD X con un avance de 0,90 por ciento. A un año, se revaloriza un 2,83 por ciento, con un controlado dato de volatilidad de 1,10 por ciento, que lo sitúa en el segundo mejor grupo de su categoría, en el quintil cuatro. Su objetivo, a medio-largo plazo, es obtener una rentabilidad superior a la de los activos de renta fija de la zona euro. Para alcanzar este objetivo, invierte principalmente en renta fija, con los máximos criterios de seguridad y rentabilidad, minimizando el riesgo de las inversiones respecto de las variaciones del entorno económico. Concretamente, se trata de activos denominados en euros, con una duración de la cartera de entre 1 años y 6 años, principalmente de alta calidad crediticia y elevada liquidez. Sus mayores posiciones en cartera corresponden a emisiones de Comunidad de Madrid 4.12% 2024-05-21 (5,57%) Bank of America Corporation 2023-04-25 (4,41%) y Republica de Italia 0.35% 2021-11-01 (4,23%) y los fondos Blackstone / GSO Senior Loan A EUR Acc (4,39%) y Arcano European Income Fund D1 FIL (4,08%). La suscripción de este plan requiere una aportación mínima inicial y periódica de 30 euros, aplicando a sus participes una comisión fija de 0,85 por ciento y de depósito de 0,12 por ciento.

Un 0,37 por ciento es la rentabilidad obtenida en el año por ALLIANZ RENTA FIJA A LARGO PLAZO y un 3,30 por ciento en el último año, con un dato de volatilidad bastante controlado de 2,20 por ciento que, como al anterior, lo posiciona en el segundo mejor grupo de planes por este concepto dentro de su categoría, en el quintil cuatro. Invierte todo su patrimonio en valores de renta fija y activos monetarios de emisores tanto públicos como privados de reconocida solvencia y alta calificación crediticia, con diferentes plazos de vencimiento. Por tipo de emisión, un 70,70 por ciento de su cartera corresponde a obligaciones, un 25,09 por ciento a bonos y un 4,21 por ciento a liquidez. Sus partícipes soportan una comisión fija de 0,20 por ciento y de depósito de 0,05 por ciento. Suma un patrimonio bajo gestión de 13 millones de euros.

El plan de VidaCaixa PLANCAIXA FUTURO 160 aunque queda en terreno negativo por rentabilidad desde enero, con un -0,52 por ciento, gana un 2,50 por ciento en el último periodo anual, con una volatilidad de 3,70 por ciento. Es un plan con objetivo de rentabilidad, no garantizada, que se propone obtener a fecha de 15 de septiembre de 2026 una rentabilidad objetivo del 160 por ciento del importe aportado con anterioridad al 1 de enero de 2014. Para ello invierte predominantemente en renta fija a largo plazo. Sus mayores posiciones en cartera incluyen emisiones de MADRID 4.3 09/15/26 (46,80%) SPGB 1.15 07/30/20 (26,10%) ASW PENS130 0419 EG (26%9 CUENTA CORRIENTE (1%) y SPGBS 0 07/30/26 (0,09%). Con un patrimonio bajo gestión de 6 millones de euros, sus participes soportan una comisión fija de 0,10 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento.

La renta fija a largo plazo, al asumir un mayor riesgo en cuanto a posibles subida de tipos, ofrece también una mayor prima al inversor en forma de cupones más elevados. Son planes para inversores con perfil de riesgo bajo y horizonte de inversión a medio-corto plazo o para inversores con fecha de jubilación a medio-corto plazo.

La compra de bonos por parte del BCE hará que los diferenciales de los bonos de los países europeos periféricos se reduzcan y posiblemente alcancen nuevos mínimos, lo que ayudaría a los países más vulnerables, como Italia o España, en cuanto a que reduciría sus costes de financiación.

P. M. (quefondos.com)