Exposición a renta variable global, con Bankinter Seguros de Vida
La renta variable ha sido el activo más rentable durante 2021. Aunque las dudas sobre la fuerza de la recuperación económica la han hecho retroceder en las últimas semanas, continúa siendo el activo con mayor potencial, si bien la posibilidad de una subida de tipos en los próximos meses puede hacer que la mayoría de los activos obtengan rentabilidades más moderadas, incluida la renta variable.
Los planes de pensiones del sistema individual que invierten en este tipo de activo son también los más rentables en el año revalorizándose de media un 20,42 por ciento desde el pasado 1 de enero. Solo por detrás de la renta variable estadounidense, la categoría VDOS de Renta Variable Internacional Global obtiene de media la segunda mayor rentabilidad de este grupo, un 20,30 por ciento. la ventaja de su enfoque global es que aporta una mayor diversificación que tiene como resultado un menor riesgo por volatilidad.
Siguiendo este enfoque global, el plan de pensiones de Bankinter Seguros de Vida BK VARIABLE INTERNACIONAL se sitúa a la cabeza por rentabilidad en esta categoría, con una revalorización en el año de 30,28 por ciento.
Invierte más de un 75 por ciento de su patrimonio en renta Variable, asignándose el resto de la cartera a valores de renta fija. Se gestiona de forma flexible y activa, seleccionando en cada momento aquellos activos de renta variable a nivel mundial y los niveles de exposición que a su juicio aporten un mayor valor añadido, en función de la situación de los mercados y la coyuntura económica existente.
Su equipo gestor sigue un estilo de inversión mixto, aunque con un sesgo Value. Les interesan las temáticas de inversión, así como el posicionamiento competitivo de las empresas, que consideran como el principal condicionante de su valoración.
Bankinter AM cuenta con un equipo de 9 analistas sectoriales especializados que dan soporte a los gestores de los respectivos productos. El gestor de este plan es Julio Rada Pelegrí, quien antes de su incorporación a Bankinter, pasó por las gestoras de BBVA y Caixabank. Julio cuenta con la certificación CFA y un Máster en Gestión de Activos y Banca Privada por la Escuela de Finanzas BBVA, además de ser Licenciado en Económicas y Derecho por la UPF de Barcelona.
En Bankinter AM mantienen comités ejecutivos semanales en los que se analiza el mercado y en el que los analistas sectoriales diseccionan las noticias más relevantes y exponen sus ideas de inversión. El gestor del fondo recoge todas esas ideas para construir una cartera que pueda batir al índice de referencia, en este caso el MSCI World, estar bien posicionado frente a la competencia y ofrecer una rentabilidad satisfactoria a los partícipes.
Con un patrimonio bajo gestión de 167 millones de euros, las 5 mayores posiciones en la cartera del plan corresponden a acciones de Amadeus (4%), Iberdrola (3%), CAPGemini (3%), Stellantis 3%) y Facebook (3%). Por sector, sus mayores ponderaciones son en Tecnologías de la Información ( 17%) Financiero (12.7%) Servicios de Comunicación (12.25%) Farmacia (10%) y Consumo Cíclico (7,5%).
Por rentabilidad, la evolución histórica de BK VARIABLE INTERNACIONAL lo posiciona entre los mejores de su categoría por este concepto, en el primer quintil, durante 2017, 2020 y 2021. A tres años, su volatilidad es de 22,60 por ciento y de 13,67 por ciento en el último año. También a un año, registra una ratio Sharpe de 3,77 y un tracking error, respecto al índice de su categoría, de 6,63 por ciento. Aplica a sus partícipes una comisión fija de 1,50 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento. La suscripción del fondo supone una inversión mínima de una participación, siendo su último dato de valor liquidativo de 13,45 euros.
Según el equipo gestor, el entorno actual es complejo ya que se une una inflación más persistente de lo esperado a unas valoraciones de los mercados de renta variable un poco exigentes. Esperan que la economía global siga creciendo por encima de potencial el año que viene y que las presiones inflacionistas cedan, ya que en gran parte se deben a problemas en las cadenas de suministro provocadas por la rápida reapertura de la economía gracias a la vacunación masiva. Creen que hay valor en ciertas partes del mercado, que se van a beneficiar de esa fortaleza económica y de la necesaria reconstrucción de inventarios.
Geográficamente prefieren Europa por el apoyo aportado por el plan de recuperación de la Unión Europea y porque el Banco Central Europeo sigue con una política monetaria más acomodaticia. En cuanto a tendencias estructurales les gusta el sector farmacéutico, por su atractiva valoración y exposición a la tendencia de envejecimiento de la población, y el sector tecnológico, por las tendencias de Inteligencia Artificial, Digitalización y Movilidad (electrificación y vehículo autónomo). De manera coyuntural creen que hay compañías con las que se puede todavía jugar la reapertura de la economía, como Amadeus o Informa.
La positiva evolución histórica del plan, tanto por rentabilidad como por volatilidad, respecto al resto de fondos de su categoría, le hace merecedor de la máxima calificación VDOS de cinco estrellas.
