Priorizar la preservación de capital

01/02/16 - Análisis Fondos de inversión y Sociedades
Puesto que 2016 ha comenzado en tono volátil y parece que se va mantener así, un ejercicio que para el inversor puede resultar útil es identificar los fondos con menor volatilidad en el último año, dentro del grupo de fondos de mayor calidad, con calificación cinco estrellas de VDOS.
 
 

gráfico
Madrid, 1 Febrero de 2016
 
Como puede esperarse, los primeros de este ranking son fondos de la categoría VDOS Monetario Euro, que incluyen en su cartera activos del mercado monetario y renta fija, con una duración media inferior o igual a seis meses y que están denominados en euros.
 
El menor nivel de volatilidad corresponde a la clase M de GROUPAMA ENTREPRISES  con un 0,02 por ciento a un año, con una rentabilidad en el mismo periodo de 0,04 por ciento. Gestionado por Groupama Asset Management, ofrece a sus participes la posibilidad de obtener un retorno superior al del mercado monetario. Para conseguir este objetivo, los activos en cartera se seleccionan cuidadosamente, generándose su rentabilidad en base a la calidad de las estimaciones de la gestora sobre la evolución de los tipos a corto plazo, el arbitraje entre las estimaciones de tipos de interés fijo y variable y la diversificación y elevada calidad de los activos, dentro de la zona euro, siguiendo una rigurosa gestión del riesgo. Las mayores posiciones en la cartera del fondo corresponden a Liquidez (13,17%) a emisiones Dat Cfcm 271115 251116 0,05 (3,60%) Cd Natixis 060815 050816 Eur3m (2,77%) Cd Sg 060815 050816 Eur3m 0,12 (2,77%)
y Ecp Sancon 181115 180216 0,13 (2,77%).
 
Un 0,03 por ciento de volatilidad a un año registra ATL CAPITAL LIQUIDEZ    la gestora ATL 12 Capital Gestión, con una rentabilidad en el mismo periodo de 0,16 por ciento. Alcanza así su objetivo de mantener el principal y obtener una rentabilidad en consonancia con los tipos del mercado monetario. Suma un patrimonio bajo gestión de 57 millones de euros, incluyendo entre sus mayores posiciones en cartera, depósitos de Caja Rural de Aragón, Bankia, Banco Mare Nostrum, Cajamar y Banco Popular Español.
 
De grupo Banesco, ABANCA FONDEPOSITO registra también uno de los datos de volatilidad más reducidos en el último año, un 0,04 por ciento, con un 0,42 por ciento de rentabilidad. Gestionado por Ahorro Corporación Gestión, el fondo gestiona 614 millones de euros, tomando como referencia el índice Euribor a 3 meses. Con una duración media de la cartera inferior a doce meses, la inversión en depósitos estará suficientemente diversificada en cuanto a plazos y entidades de crédito. Incluye entre sus mayores posiciones el fondo de la propia gestora Imantia Fondepósito R, Pagarés de Banco Sabadell, Repos y depósitos de Unicaja Banco y de Mare Nostrum.
 
No puede esperarse obtener un gran retorno a partir de este tipo de fondos cuyo objetivo prioritario es preservar el principal. Respecto a los depósitos cuentan con la ventaja de permitir traspasar el capital a otro tipo de fondos cuando el mercado se estabilice, sin coste alguno fiscal, mientras que la inversión en un depósito atraería deducciones al vencimiento. Lo que sí es importante en los fondos monetarios es el coste por comisiones. En los tres casos anteriores, no sólo son los menos volátiles, sino que tienen también un coste por comisiones muy reducido, bastante por debajo de la media de 0,40 por ciento para los fondos de esta categoría.
Paula Mercado (Invertia)