Mixtos flexibles, renta variable española y retorno absoluto, volatilidad alta, los más rentables de los fondos de gestoras nacionales en 2021
Comenzamos un nuevo año, que podríamos llamar de transición, en el que las circunstancias han cambiado. Si bien las vacunas han ayudado a frenar la expansión del virus, la potencia de la recuperación económica y el desajuste entre oferta y demanda han empujado al alza la inflación. Como era de esperar ante esta situación, los bancos centrales han reaccionado anunciando medidas reductoras a la actual política expansiva, lo que, en general, afectará positivamente a la renta fija y no será tan beneficios para la renta variable.
Si hacemos balance del último año, centrándonos en los fondos de gestoras nacionales, se han seleccionado los diez más rentables durante 2021, con la mayor calificación de cinco estrellas de VDOS. En esta selección, se observa una mayor frecuencia de aparición de categorías de Mixto Flexible, con algún representante de Renta Variable España y de Retorno Absoluto Volatilidad Alta.
El más rentable es PATRIVAL con una revalorización de 34,84 por ciento y un dato de volatilidad de 18,38 por ciento. Toma como referencia de gestión los índices Stoxx 600 Net Return (40%), S&P 500 Net Total Return (20%) e Indice Euro Deposit O/N Currency (40%). Tiene exposición, directa o indirecta, a renta variable y/o renta fija pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos, excluyendo titulizaciones de activos. Con una exposición a riesgo divisa de entre 0 y 100 por ciento de la exposición total, invierte en títulos de renta variable de cualquier sector o capitalización (incluso baja) y, en renta fija, no tiene limitaciones por calificación crediticia, con una duración media de la cartera indeterminada. Tampoco hay predeterminación respecto a emisores/mercados, pudiendo ser OCDE o emergentes, sin limitación. Puede invertir hasta un 10 por ciento del patrimonio en IICs financieras incluyendo ETFs. Sus mayores posiciones incluyen acciones de ASML Holding NV (7087%) Microsoft Corp (6,40%) Intellia Therapeutics Inc (6,36%) Editas Medicine Inc (4,99%) y Alphabet Inc (4,94%). Con un patrimonio bajo gestión de 60 millones de euros, aplica una comisión fija de 1,30 por ciento y de depósito de 0,08 por ciento.
De los fondos que invierten en Bolsa española, HOROS VALUE IBERIA se revalorizaba un 26,02 por ciento el pasado año, con un coste por volatilidad de 13,50 por ciento. Invierte en acciones del mercado español y portugués siguiendo una filosofía value investing. Toma como referencia al 80 por ciento el ITGBM y al 20 por ciento el PSI TR, índices más representativos de la Bolsa española y portuguesa respectivamente. Ambos índices tienen en cuenta los dividendos. El objetivo de este fondo de inversión es ofrecer una rentabilidad adecuada a largo plazo a sus partícipes, resultando adecuado para inversores con un plazo de inversión de al menos 5 años. Sus mayores posiciones corresponden a acciones de Semapa (7,20%) el fondo de la propia gestora Horos Value Internacional (7%) y acciones de Sonae SPGS (6,60%) Merlin Properties (6,30%) y Renta Corporación (5,60%). Con un patrimonio bajo gestión de 7 millones de euros, la aportación mínima requerida para la suscripción de este fondo es de 100 euros, la misma cantidad que se necesita para mantenerse como partícipes del mismo. Partícipes a los que grava con una comisión fija de 1,80 por ciento y de depósito de 0,08 por ciento.
ESTRATEGIA INVERSION obtuvo una rentabilidad de 20,55 por ciento durante 2021, con un dato de volatilidad de 6,97 por ciento. Encuadrado en la categoría VDOS de Retorno Absoluto, Volatilidad Alta, es un fondo de asignación de activos global. Invierte entre el 50 y el 100 por ciento de su patrimonio en IICs financieras aptas, armonizadas o no, con un máximo del 30 por ciento en IICs no armonizadas, de gestión tradicional o de retorno absoluto, pertenecientes o no al grupo de la gestora. Se recomienda para un horizonte temporal de más de tres años. La exposición del fondo a renta variable y renta fija pública/privada (incluidos instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos y hasta un 20 por ciento en depósitos) no está sujeta a limitaciones en cuanto a porcentajes de exposición. Puede tener exposición a materias primas y puede usar derivados (hasta un 30 por ciento) para obtener exposición a instrumentos financieros cuya rentabilidad esté ligada a riesgo de crédito, inflación, índices de materias primas o índices de volatilidad. Tampoco existe predeterminación en cuanto a la distribución de activos por tipo de emisor (público/privado), duración, capitalización bursátil, o sector, pudiendo invertir en países OCDE o emergentes. Cuenta con un patrimonio bajo gestión de 1.552 millones de euros, siendo necesaria una aportación mínima de 600 euros para suscribir el fondo, la misma cantidad que debe mantenerse como mínimo para permanecer como partícipe. Grava a sus partícipes con una comisión fija de 0,60 por ciento y de depósito de 0,05 por ciento.
Los mixtos flexibles continúan siendo un año más los fondos más demandados por los inversores y podrían continuar siéndolo, dada la prolongación de la incertidumbre en el año que comienza. Se benefician de las revalorizaciones de la renta variable y de la menor volatilidad de la renta fija. Lo que sí podría variar en la composición de su cartera, probablemente algo más sesgada a la renta fija, si bien pueden esperarse menores rentabilidades potenciales en 2022.
En cualquier caso, les dejo aquí mis deseos de disfrutar de una buena salud y de que pasen un Feliz Año.
