Un gran comienzo de año para la renta variable de Latinoamérica
Tras un descenso de casi un 25 por ciento entre junio y noviembre de 2021, el índice MSCI Latin America ha tenido un gran comienzo de año, al contrario que la renta variable del resto del mundo. Las cotizadas latinoamericanas superaron a las de otros mercados emergentes y del mundo desarrollado durante enero, con algunas de sus divisas fortaleciéndose frente al dólar en lo que va de 2022. Incluso algunos inversores esperan que esta tendencia continúe.
La renta variable de la región se revalorizó un 7,30 por ciento durante enero, en dólares, su mayor avance desde mayo pasado. En el mismo periodo, las acciones de Asía, exceptuando Japón, retrocedían un 5 por ciento y el índice de mercados emergentes de MSCI un 1,90 por ciento. Los mercados desarrollados se anotaban un descenso de 5,30 por ciento, el mismo porcentaje de retroceso que el S&P 500.
Haciéndose eco de este comportamiento, la categoría VDOS de Renta Variable Internacional Latinoamérica es la más rentable en el año, con una revalorización media de 7 por ciento. De los fondos de esta categoría, con calificación de cinco y cuatro estrellas de VDOS, se han seleccionados los que requieren una inversión mínima de hasta 6.000 euros para su suscripción.
El más rentable de este grupo, es MFS MERIDIAN LATIN AMERICAN EQUITY FUND que en su clase A1 en euros obtiene en el año una rentabilidad de 9,81 por ciento. En el último periodo anual, se revaloriza un 8,02 por ciento, con un coste por volatilidad de 19,27 por ciento. Selecciona para incluir en su cartera empresas con exposición al crecimiento estructural a largo plazo en Latinoamérica, sacando partido de la plataforma de análisis global de MFS y de su cobertura de análisis local en Latinoamérica. Busca empresas de elevada calidad que, en opinión del equipo gestor, presentan ventajas competitivas duraderas, sólidos equipos directivos y un robusto gobierno corporativo. Sus mayores posiciones corresponden a ADRs de Vale SA ADR (7,01%) America Movil SAB de CV ADR (5,79%) Petroleo Brasileiro SA ADR (4,50%9 Wal-Mart de Mexico SAB de CV (3,85%) y Banco Bradesco SA ADR (4,50%). Sus participes soportan una comisión fija de 1,15 por ciento.
Con una revalorización de 9,74 por ciento desde comienzos de año, la clase LC de DWS INVEST LATIN AMERICAN EQUITIES LC se anota un avance por rentabilidad a un año de 10,69 por ciento, con una volatilidad en el este último periodo de 19 por ciento. invierte principalmente en renta variable de emisores con domicilio social en Latinoamérica, o con domicilio social en cualquier otro país, pero que realicen la mayor parte de su actividad comercial en Latinoamérica. Toma como referencia de gestión el índice MSCI EM Latin America 10/40 EUR, incluyendo entre sus mayores posiciones acciones de Petroleo Brasileiro SA (8,30%) Banco Bradesco SA (5,50%) Grupo Financiero Banorte SAB de CV (5,40%) Vale SA (5,40%) e Itau Unibanco Holding SA (5%). Aplica a sus partícipes una comisión fija de 1,75 por ciento.
La clase C de acumulación en euros de SCHRODER ISF LATIN AMERICAN avanza un 10,64 por ciento por rentabilidad desde el pasado 1 de enero. Con calificación de cinco estrellas de VDOS, a un año se anota un avance por rentabilidad de 7,99 por ciento con un coste por volatilidad bastante controlado de 18,79 por ciento, que lo posiciona en el segundo mejor grupo de su categoría por tal concepto, en el quintil cuatro. Su objetivo es proporcionar un crecimiento del capital superior al de su índice de referencia, el MSCI Emerging Markets Latin America 10/40 (Net TR) Index, una vez deducidas las comisiones, en un periodo de tres a cinco años, mediante la inversión en valores de renta variable de empresas latinoamericanas. Entre sus mayores posiciones encontramos nombres como Petroleo Brasileiro SA (9,60%) Vale SA (8%) Wal-Mart de Mexico SAB de CV (5,10%) America Movil SAB de CV (5%) e Itau Unibanco Holding SA (4,50%). La aportación mínima requerida para la suscripción de la clase C de acumulación en euros de este fondo es de 1.000 euros, aplicando una comisión fija de 1 por ciento y de depósito de 0,30 por ciento.
El mercado de renta variable latinoamericano puede resultar atractivo para los inversores Value capaces de asumir un nivel alto de riesgo. Los principales sectores en este mercado son materiales, finanzas, productos básicos y energía. Los sectores de crecimiento, como tecnología y salud, son solo una pequeña parte del índice regional, en el que los mercados de Brasil y Méjico son los más ampliamente representados.
Teniendo en cuenta que las valoraciones de la renta variable Latam están cerca de mínimos históricos, podría esperarse que la región fuera una fuente de valor emergente. Con la expectativa de tipos de interés al alza, tal vez sería conveniente posicionarse con un optimismo cauto respecto a la renta variable de la región. Estancada en un mercado bajista secular, la inversión a largo plazo en estos valores podría ser una fuente de rentabilidad adicional.
