Una etapa de mercado que favorece la flexibilidad en la gestión

Pero en 2022, y precisamente como consecuencia del crecimiento económico del año anterior y del alza de la inflación, la perspectiva de una subida de tipos se hace cada vez más probable, especialmente por parte de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos. Las subidas de tipos ya hemos visto históricamente que no son precisamente favorables para las compañías y, por tanto, tampoco para sus resultados. Si tenemos además en cuenta que aún persisten las dificultades en las cadenas de suministro, los costes adicionales de proveedores van a suponer una carga económica para las compañías, a menos que su posición de mercado les permita pasar este incremento de costes a sus clientes. Todo ello parece apuntar a rentabilidades menores, en un entorno más volátil.

Para los que buscan obtener una rentabilidad mayor, una de las posibles opciones es la diversificación flexible, a través de la inversión en fondos mixtos flexibles. La ventaja de estos fondos es que no cuentan con límites preestablecidos en la distribución de activos, divisa, zona geográfica de la inversión o calificación crediticia. Aunque la categoría de Mixto Flexible, como grupo, no consigue posicionarse en terreno positivo por rentabilidad en lo que va de año, si que encontramos varios ejemplos de estos fondos, con calificación de cinco estrellas de VDOS y aportación mínima igual o inferior a 6.000 euros, entre los más rentables desde el pasado 1 de enero

El más rentable de esta selección es MERCH-OPORTUNIDADES revalorizándose un 19,05 por ciento. A un año, su rentabilidad es de 2,81 por ciento, con un dato de volatilidad en el mismo periodo de 21,97 por ciento. Es un fondo global que invierte en renta fija y variable de cualquier mercado mundial, mayoritariamente de la OCDE y, por tanto, en cualquier divisa, sin limitaciones. Puede también invertir en mercados financieros de opciones y futuros y mantener un porcentaje elevado de liquidez. Su política de inversión busca, de manera activa, el crecimiento del valor de la participación a medio plazo a través de la inversión en empresas que, por diferentes motivos y de forma transitoria, coticen a precios especialmente atractivos. Invierte únicamente en empresas que entiende que constituyen buenas oportunidades de inversión, en caso contrario se posiciona en liquidez. Por tanto, está pensado para un inversor que plantee su inversión a medio plazo y asuma el riesgo que comporta la política de inversiones establecida. Con un patrimonio bajo gestión de 11 millones de euros y sin índice de referencia, incluye entre sus mayores posiciones acciones de Easyjet Plc (7,92%) Alibaba Group (7,75%) Prosus NV (7,08%) Int. Airlines Group (6,02%) y Weibo Corp (4,94%). Sus participes soportan una comisión fija de 1.25 por ciento y de depósito de 0,08 por ciento, además de una comisión variable de 7 por ciento sobre resultados positivos anuales del fondo.

Con una rentabilidad algo menor, un 4,23 por ciento, aunque también con una volatilidad a un año notablemente inferior (5,92%) tras revalorizarse un 11,16 por ciento en el mismo periodo, RENTA 4 WERTEFINDER es el segundo más rentable de esta selección en el año. Invierte entre 0 y 100 por ciento del patrimonio en IICs (Instituciones de Inversión Colectiva) financieras, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora, invirtiendo como máximo un 30 por ciento en IIC no armonizadas. Por tipo de activo, la exposición total en Renta Variable o en Renta Fija pública y/o privada, o divisas, puede variar de 0 a 100 por ciento, Los activos a incluir en la cartera se seleccionan utilizando técnicas de análisis fundamental de las compañías. Entre sus mayores posiciones encontramos emisiones de International Finance Corporation 6,30% (4,12%) acciones de Brainchip Holdings Ltd (3,80%) emisiones de International Bank for Reconstruction and Development 6.75% (2,71%) Nordrhein-Westfalen (Land) 7.5% (2,63%) y European Investment Bank 7.4% (2,21%). Suma un patrimonio bajo gestión de 12 millones de euros, siendo necesaria una aportación mínima de 10 euros para suscribir este fondo, la misma cantidad que se requiere para mantenerse como su partícipe. Aplica una comisión fija de 1,20 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento, además de una comisión variable de 9 por ciento sobre resultados positivos anuales del fondo.

De la gestora Ruffer LLP, la clase O de capitalización en francos suizos de RUFFER SICAV - RUFFER TOTAL RETURN INTERNATIONAL avanza un 1,90 por ciento por rentabilidad en el año y un 11,83 por ciento a un año. En este último periodo, registra un dato de volatilidad bastante controlado de 4,32 por ciento que lo posiciona en el mejor grupo de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. Su objetivo de inversión es lograr rendimientos positivos con baja volatilidad, a partir de una cartera gestionada activamente. Puede tener exposición a las siguientes clases de activos: efectivo, deuda (pública y corporativa), acciones y materias primas (incluidos metales preciosos). Por encima de este objetivo está la filosofía fundamental de la preservación del capital. Sus mayores posiciones incluyen emisiones de Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte 1,88% (9,60%) Pagarés del Tesoro de E.E. U.U. 0,625% (6,83%) Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte 0,125% (3,77%) el fondo de la propia gestora Ruffer Illiquid Multi Strategies 2015 (3,22%) y acciones de BP PLC (2,94%). Para ser partícipe de la clase O de capitalización en francos suizos de este fondo es necesaria una aportación mínima de 1.000 libras esterlinas (aproximadamente 1.194 euros). Partícipes que soportan una comisión fija de 1,50 por ciento y de depósito de 0,15 por ciento.

Tras su avance durante 2021, se espera que la inflación retroceda en 2022, a medida que se normalicen los precios de los productos básicos. Sin embargo, es probable que las fuerzas estructurales hayan puesto fin al ciclo de desinflación de los últimos cuarenta años, a medida que el mundo entra en un régimen más inflacionario similar al de finales de la década de 1960.