Planes de retorno absoluto, una alternativa a los planes tradicionales
Los planes de retorno absoluto ofrecen una alternativa a las acciones, bonos o planes mixtos más tradicionales. Una estrategia de retorno absoluto es independiente de índices de referencia tradicionales, como el S&P 500 en renta variable o el índice Barclays U.S. Aggregate Bond en renta fija, contando con libertad para invertir en una amplia variedad de valores, así como una variedad de estrategias, para cubrir tipos específicos de riesgo. Estos planes pueden tener una menor volatilidad con el tiempo y pueden operar independientemente de la dirección del mercado.
Como categoría, los planes de Retorno Absoluto obtienen una rentabilidad media en el año de 2,13 por ciento, que parece bastante modesta considerada en términos absolutos, pero que puede tener sentido para una inversión, o una cartera de inversiones, con baja volatilidad. De esta categoría de planes, con las mayores calificaciones de cinco y cuatro estrellas de VDOS, el más rentable desde enero es DUNAS VALOR EQUILIBRIO I con una revalorización de 4,59 por ciento. A un año su rentabilidad es de 8,48 por ciento, con un dato de volatilidad en el mismo periodo de 4,01 por ciento. La gestión del plan está dirigida a la consecución de retornos superiores a Euribor12m + 270 puntos básicos anuales (antes de comisiones de gestión y depósito), en un horizonte temporal mínimo de 3 años, con una volatilidad objetivo del 5 por ciento y máxima del 8 por ciento anualizada. Para alcanzar este objetivo invierte en mercados de renta fija, internacionales de renta variable, divisas y estrategias relativas, adaptándose de forma flexible a las variaciones de los mercados financieros y entorno macro y microeconómico. Su objetivo es maximizar la ratio rentabilidad/riesgo mediante la gestión activa de su cartera. Entre sus mayores posiciones encontramos los contratos de Opciones sobre EuroStoxx 50 (18,69%) participaciones en el fondo de la propia gestora Dunas Valor Prudente I (10,97%) el contratos de Futuros sobre el EuroStoxx 50 (5,85%) y el también contrato de Futuros Mini estándar sobre el S&P (4,57%). Es necesaria una aportación mínima, inicial y periódica, de 30 euros para suscribir y mantenerse como participe de este plan, que aplica una comisión fija de 0,70 por ciento y de depósito de 0,08 por ciento.
También con calificación de cinco estrellas de VDOS, CASER GLOBAL avanza un 3,65 por ciento por rentabilidad en el año y un 6,05 por ciento en el último periodo anual, con un coste por volatilidad bastante controlado de 3,10 por ciento, que lo sitúa asímismo en el segundo mejor grupo de su categoría por este concepto, en el quintil cuatro. Gestionado por Caser Pensiones, se define por su vocación como un plan de Retorno Absoluto, adaptando la composición y la distribución de activos de su cartera con flexibilidad, según la percepción que del entorno económico y de los diferentes activos tenga el equipo gestor, sin porcentajes prefijados salvo los legales. Sus mayores posiciones en cartera incluyen los fondos Renta 4 Multigestión Atlántida RF (16,13%) Mutuafondo L (14,98%) Millesima 2026 CR (8,93%) Amundi Enhanced Ult Sht Trm Bd SRI I (6,26%) y FAMILY CASH SL (4,38%). La inversión mínima requerida para suscribir y mantener este plan es de 50 euros, aplicando a sus partícipes una comisión fija de 1,30 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento.
De Mutuactivos Pensiones, UBS SELECCION DINAMICO gana un 8,27 por ciento en el año por rentabilidad y un 15,13 por ciento en el último periodo anual, con un dato de volatilidad de 6,78 por ciento. Invierte su cartera de forma diversificada en activos de renta fija y variable a través de acciones y participaciones en Instituciones de Inversión Colectiva (IICs), fondos de pensiones abiertos, instrumentos financieros derivados, depósitos y repos/simultáneas inversas. Las inversiones no están sujetas a límites ni restricciones sectoriales, geográficas, de calificación crediticia, duración, divisa o de cualquier otro tipo. Su horizonte de inversión es de medio y largo plazo y su límite de volatilidad del 15 por ciento anual. Sus mayores posiciones en cartera corresponden a los fondos cotizados Vanguard S&P 500 UCITS ETF ( 16,36%) Invesco S&P 500 ETF (15,45%) y Xtrackers MSCI USA ETF 1C (12,33%), el contrato de Futuros sobre el MSCI World Ntr Index Dec21 (11,10%) y el también fondo cotizado iShares S&P 500 Swap ETF USD Acc (10,72%). Grava a sus partícipes con una comisión fija de 1,15 por ciento y de depósito de 0,06 por ciento.
Teniendo en cuenta los bajos rendimientos de los bonos que tenemos actualmente, los beneficios de diversificar una cartera con impulsores de rendimiento no tradicionales pueden ser una forma eficiente de proporcionar protección en etapas de mercado bajista.
