Ingresos recurrentes, con fondos de inversión
La inestabilidad política, con eventos como el Brexit o el resultado de las elecciones legislativas de EEUU, la reciente inseguridad en el empleo, el aumento de la esperanza de vida y el envejecimiento de la población, son algunos de los factores que están contribuyendo a que los inversores busquen productos capaces de generar retornos periódicos de forma sostenida en el tiempo.
Por otro lado, los bajos tipos de interés durante un ya largo periodo de tiempo están distorsionando la percepción de los diferentes tipos de activo. Puesto que la renta fija de los países desarrollados ofrece rendimientos tan exiguos, los inversores han ido girando sus carteras hacia activos con mayor riesgo, en su búsqueda de rentabilidad. No sólo se ha incrementado la exposición a activos de renta variable, sino que en renta fija se ha aumentado el peso en emisores con menor calificación crediticia - capaces de ofrecer mayores rendimientos aunque asumiendo un nivel de riesgo mayor – entre ellos los de países emergentes. Los retornos ofrecidos pueden ser elevados pero irregulares, por lo que no satisfacen la demanda, en ascenso, de ingresos con periodicidad regular.
De los fondos de rentas periódicas, con calificación cinco estrellas de VDOS, se han seleccionado un grupo de tres que presentan una evolución superior y sostenida en el tiempo. La clase A de acumulación en dólares de FIDELITY FUNDS-GLOBAL MULTI ASSET INCOME FUND es uno de estos fondos, que en el año obtiene una rentabilidad de 8,28 por ciento y de 4,42 por ciento en el último año, con un dato de volatilidad de 7,43 por ciento. De la categoría VDOS Mixto Flexible, se propone como objetivo proporcionar ingresos y crecimiento del capital a medio y largo plazo invirtiendo en valores de renta fija y renta variable a nivel mundial. Su cartera incluye bonos con calificación de grado de inversión, bonos de alto rendimiento, bonos de mercados emergentes y acciones. Se gestiona aplicando un enfoque de equipo, tratando de ofrecer ingresos estables y sostenibles con una rentabilidad ajustada al riesgo atractiva durante el ciclo económico. Sus mayores posiciones corresponden al fondo NB GLOBAL FLOAT RT INCM FD LTD (1,4%) a acciones de JOHN LAING INFRASTRUCTURE LTD (1,1%) 3I INFRASTRUCTURE PLC (1,1%) HICL INFRASTRUCTURE CO LTD (1%) y BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC (0,7%). Por tipo de activo, Bonos de Alto Rendimiento (37,50%) Renta Variable Global (13,70%) Deuda Emergente (10,10%) Renta Variable Europea (ex–Reino Unido) (7,30%) y bonos mundiales (6,70%) representan las mayores ponderaciones en su cartera.
De JP Morgan, la clase D de acumulación en dólares, con cobertura, de JPM GLOBAL INCOME se revaloriza en el año un 6,32 por ciento y un 2,90 por ciento a un año, con un coste por volatilidad de 8,39 por ciento. Ofrece a sus inversores una renta regular, obtenida a partir de una inversión de valores globales capaces de generar rentas periódicas, haciendo asimismo uso de instrumentos financieros derivados. Su índice de referencia es un índice compuesto de Barclays US High Yield 2% Issuer Cap (TRG) cubierto en EUR (40%), MSCI World (TRN) cubierto en EUR (35%) y Barclays Global Credit (Total Return Gross) cubierto en EUR (25%), incluyendo entre sus cinco mayores posiciones, acciones de GlaxoSmithKline (0,70%) Comcast (0,60%) Occidental Petroleum (0,60%) y Johnson & Johnson (0,50%) además de la sociedad inmobiliaria Avalonbay Communities REIT (0,60%).
De la categoría VDOS de Renta Fija Internacional Global, la clase A en dólares de MSIF GLOBAL FIXED INCOME OPPORTUNITIES FUND obtiene desde enero un 5,86 por ciento de rentabilidad. A un año, se revaloriza un 2,77 por ciento, registrando en el mismo periodo un dato de volatilidad de 7,45 por ciento. Su objetivo es obtener un nivel atractivo de rentabilidad total invirtiendo en una cartera diversificada de valores globales de renta fija. Incluye en su cartera principalmente valores emitidos por gobiernos y otras entidades públicas, así como emisiones del sector privado, dentro de una variedad de clases de activos de renta fija como bonos de alto rendimiento, bonos con calificación de grado de inversión, valores de titulización hipotecaria y valores convertibles. Entre las mayores posiciones en la cartera del fondo encontramos emisiones del Gobierno de Reino Unido: United Kingdom (Government Of) 2% (3,01%) del Tesoro de EEUU: US Treasury Bond 3.875% (2,94%) Pagarés del Tesoro de EEUU: US Treasury Note 0.625% (2,42%) de la República de Polonia: Poland(Rep Of) 2.5% (1,72%) y de la República de Brasil: Brazil Federative Rep 10% (1,45%).
Otro factor que está motivando una mayor demanda de este tipo de fondos es la inseguridad respecto a la percepción de una pensión de jubilación estable y de un nivel suficiente para satisfacer las necesidades de esa última etapa de la vida. Un factor que viene derivado de los citados anteriormente, ya que la expectativa de insostenibilidad de la pensión pública es, en gran parte, consecuencia del aumento de la esperanza de vida y del envejecimiento de la población, pero también de la precariedad laboral, que reduce las bases de cotización a la seguridad social.
