Fondos de materias primas
Las proyecciones del Banco Mundial indican una modesta recuperación del precio de la mayor parte de las materias primas en 2017, como consecuencia de una mayor fortaleza de la demanda y un retroceso de la oferta.
Los precios de metales y minerales se espera que suban un 4,1 por ciento el próximo año, correspondiendo un 0,5 por ciento de subida a la creciente reducción de la oferta. En el caso del zinc, la subida se estima que será del 20 por ciento, consecuencia del cierre de algunas de las minas de mayor tamaño y de la reducción de la producción en años anteriores. Respecto al oro, se estima un descenso leve, hasta 1,219 dólares la onza, en base a la posible subida de los tipos de interés en EEUU y su decreciente uso como inversión segura.
En cuanto a los productos agrícolas, su subida esperada para 2017 es del 1,4 por ciento, algo menos de lo estimado en julio, ya que los precios de alimentación se estima que subirán más gradualmente de lo esperado (1,5%) y los precios de las bebidas han descendido también más de lo esperado (0,6%) por las expectativas de un exceso de producción de café. Entre los precios de alimentación, se espera una subida superior al 2,9 por ciento en semillas, mientras que aceites y alimentos no alcancen del 2 por ciento estimado con anterioridad.
La categoría VDOS de fondos de inversión de Materias Primas, que invierten su cartera en este tipo de activo, es la más rentable en el año, con una revalorización de 46,42 por ciento. Un resultado extraordinario que incluye los fondos que invierten en oro y otros metales preciosos. Excluyendo estos fondos, el más rentable en el año, con calificación cinco estrellas de VDOS, es MULTIPARTNER SICAV - ROBECOSAM SMART MATERIALS que en su clase B en euros se revaloriza un 7,27 por ciento. A un año, su rentabilidad es de 14,47 por ciento, con un dato de volatilidad de 17,48 por ciento. Con un sesgo de sostenibilidad, invierte al menos dos tercios de su patrimonio en una cartera de acciones de empresas, que ofrezcan tecnologías, productos y servicios relacionados con la extracción o el aprovechamiento eficiente de materias primas, el reciclaje de recursos utilizados o materiales nuevos y alternativos y presenten un elevado índice de sostenibilidad. Tomando como referencia el índice MSCI World (net) EUR, las mayores posiciones en su cartera corresponden al fabricante estadounidense de láser de fibra IPG Photonics Corp (5,75%) el fabricante de materiales compuestos Hexcel Corp. (4,81%) la empresa de soluciones tecnológicas PTC Inc. (4,80%) el fabricante de vidrio y cerámicas de aplicación industrial Corning Inc (3,97%) y el fabricante japonés de fibras, textiles, resinas, plásticos y materiales compuestos, aplicados a la medicina Toray Industries Inc (3,10%).
Con calificación cuatro estrellas de VDOS, La clase AE de capitalización de AMUNDI EQUITY GLOBAL RESOURCES obtiene en el año una rentabilidad de 37,31 por ciento y un 31,61 por ciento a un año, periodo en que registra una volatilidad de 28,69 por ciento. Referenciado a los índices FT Gold Mines TR (33,33%), MSCI World Energy USD (GICS Industry Group 1010) (33,33%) y MSCI World Materials USD (GICS Industry Group 1510) (33,33%), invierte principalmente en instrumentos indexados a renta variable emitidos por empresas con actividades en los sectores de energía, oro y materiales básicos. Entre las mayores posiciones en su cartera se incluyen nombres como Newmont Mining Corp (7,39%) Royal Dutch Shell Plc (6,22%) Barrick Gold Corp (5,75%) Goldcorp Inc (4,93%) y Newcrest Mining Ltd (4,79%)
Con una 25,72 por ciento de revalorización en el año, la clase A de acumulación en dólares de INVESTEC GSF GLOBAL NATURAL RESOURCES FUND btiene a un año una rentabilidad de 13,53 por ciento, con un dato de volatilidad de 23,91 por ciento. Con calificación tres estrellas de VDOS, su índice de referencia es el MSCI ACW Select Nat Res Cap CHF Hgd (cobertura en francos suizos), invirtiendo en empresas cuya actividad principal se centra en la explotación, extracción, producción, procesamiento o el transporte de recursos naturales o materias primas. Las mayores posiciones en la cartera del fondo están representadas por emisiones de BHP Billiton PLC (4,92 %) Rio Tinto PLC (3,49 %) Occidental Petroleum Corp (3,30 %) Monsanto Co (3,20 %) y Total SA (3,20 %).
Aunque el crecimiento económico global es lento, las expectativas de demanda de materias primas no han tocado fondo. Se espera que los precios tiendan al alza, a largo plazo, aunque tal vez no alcancen niveles tan elevados como en el pasado. El mayor cambio en los últimos dos años ha sido el petróleo, con niveles de reservas en máximos históricos.
