Consultorio - octubre

Twittear

Conrado: Tengo entendido que la nueva reforma fiscal va a modificar el tratamiento de las plusvalías antiguas, concretamente de los fondos comprados con anterioridad a 1996 eliminando los llamados coeficientes de abatimiento. Pueden Vds informarnos del tratamiento.

Buenas tardes Conrado. Gracias por enviar su pregunta.

Según las últimas noticias, Hacienda ha recibido numerosas presiones para que su propuesta inicial sobre la modificación de esta ley sea reformulada. Aunque en un principio se mostró inflexible, parece ahora dispuesta a introducir algunos cambios en el trámite parlamentario, trabajando en posibles modificaciones que suavicen el efecto de la reforma. Una de estas posibilidades sería suprimir los coeficientes de abatimiento que se aplican a viviendas o acciones adquiridos antes de 1994, pero mantener los coeficientes de actualización. Se eliminarían así los regimenes transitorios y se mantendría la corrección por inflación.

Habrá que seguir la evolución de la reforma para saber si finalmente se incluyen los cambios propuestos

Omar: Tengo pensado invertir en fondos en dólares. Por favor indicarme los más rentables

Gracias por su interés, Omar.

De los fondos denominados en dólares, con calificación cinco estrellas de VDOS, la clase A de capitalización de BARING MENA FUND es el más rentable en el año, con un 30,05 por ciento de revalorización. Pero es un fondo de alto riesgo que invierte en Oriente Medio y Norte de Africa y que, a un año obtiene una rentabilidad de 32,28 por ciento, con una volatilidad de 13,90 por ciento. Invirtiendo en renta variable de EEUU, con sesgo growth, la clase A de LEGG MASON CLEARBRIDGE US AGGRESSIVE GROWTH FUND obtiene a un año una rentabilidad de 24,61 por ciento, con una volatilidad bastante controlada de 8,57 por ciento. Un tercer ejemplo es la clase A de capitalización de JANUS GLOBAL REAL ESTATE que invierte en sociedades inmobiliarias cotizadas (equivalente a SOCIMIs) de todo el mundo. Su rentabilidad en el último año es de 18,04 por ciento, con una volatilidad aún más reducida que los anteriores, un 6,70 por ciento.

Santiago: Quisiera consejo para contratar un fondo garantizado o similar para 92.000 euros a medio o largo plazo. Gracias.

Buenas tardes Santiago. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com.

A medio o largo plazo, podría invertir en un garantizado de renta variable como CAJA LABORAL BOLSA GARANTIZADO XV que garantiza el 100 del valor liquidativo del 28/11/2014 más un 40 por ciento del incremento en puntos del Eurostoxx 50 (sin dividendos) con un limite máximo de 8 por ciento, en el periodo comprendido entre el 28/11/2014 y el 26/11/2018. Cierra su periodo de suscripción el día 28/11/2014. También referenciado al Eurostoxx 50, IBERCAJA GESTION EUROPA garantiza el 99 por ciento del valor liquidativo a 02/01/2015. Además, a vencimiento, existe un objetivo de rentabilidad no garantizado del 50% de la variación (si es positiva) de la media de observaciones mensuales del índice desde el 15/04/2015 hasta 15/01/2018. En cualquiera de los dos casos, infórmese bien sobre las condiciones de la garantía y de las ventanas de liquidez o fechas en que se permite suscribir o reembolsar participaciones sin incurrir en gastos por comisiones.

Fernando: Quisiera saber que fondo con una buena opción rentabilidad- riesgo bajo para posicionarse temporalmente hasta que el mercado de muestras de mejoras es interesante suscribir

Buenas tardes Fernando. Gracias por enviar su consulta.

Considerando la limitación en los tipos que los depósitos pueden ofrecer, la opción de riesgo bajo que ofrece un monetario tiene como recompensa rentabilidades muy reducidas, que pueden anularse con las comisiones. Podría resultar más interesante invertir en un fondo de inversión mixto conservador como ALTAIR PATRIMONIO o PIONEER P.F.- GLOBAL DEFENSIVE 20 E CAP EUR que a un año se revalorizan un 10,28 y 7,82 por ciento con una volatilidad de 2,05 y 2,12 por ciento respectivamente

Ramón: Qué opina el analista de jpm global income fondo de distribucion de dividendo.

Buenas tardes, Ramón. Agradezco su interés y confianza en el consultorio y en quefondos.com.

El fondo ha tenido un comportamiento un tanto pobre durante este año y el pasado, consiguiendo una rentabilidad a tres años de 15,36 por ciento.
Hay otras opciones más rentables en la misma categoría de Mixto Flexible. Ver análisis en "Flexibilidad total, para un mercado cambiante" y "Mixto flexible de Fidelity, con objetivo 2020"

Aurelio: Qué futuro augura a Bestinver

Hola Aurelio. Gracias por enviar su pregunta.

Creo que Bestinver está pasando por un periodo de transformación hacia un tipo de gestora con un perfil más similar al de los grandes grupos, como Santander, BBVA o Caixabank. Habrá que dar tiempo al nuevo equipo para que se defina y ver si realmente continúa con la filosofía value asociada a esta gestora durante todos estos años.

Rodrigo: Qué diferencia entre un fondo y un bono.

Buenas tardes Rodrigo. Agradezco su interés en el consultorio.

Un bono es una emisión de renta fija, que puede estar emitido por una entidad pública o privada, y que normalmente paga un cupón con una periodicidad anual (de ahí su nombre de renta fija) hasta una fecha de vencimiento predeterminada. Un fondo es un vehículo de inversión, con personalidad jurídica, al que varios inversores aportan diferentes cantidades de patrimonio, con el fin de que un gestor profesional invierta ese patrimonio en una cartera diversificada de valores, que pueden ser acciones, bonos, depósitos u otro tipo de instrumentos financieros.

Ver www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Guias/guia_rentafija.pdf  y  https://www.cnmv.es/TutorialFondos/tema1/cap0/cap0.htm

Ricardo: Qué alternativas hay para invertir en fondos value parecidos a los de Bestinver Internacional

Hola Ricardo. Gracias por enviar su pregunta.

Con calificación cinco estrellas de VDOS, los fondos que obtienen mejores resultados son  MSIF GLOBAL OPPORTUNITY FUND A (USD) y ROBECO BP GLOBAL PREMIUM EQUITIES D EUR. 

Ver también análisis en "Gestión value con enfoque global" y "Gestión global value de Perkins/Janus, limitando el riesgo de bajadas"

Manuel: Qué planes de pensiones dan una bonificación por hacer el traspaso (ej. del N1740 por 100.000€) hacia ellos y si es aconsejable el hacerlo por ese criterio. Atentamente y muchas gracias.

Gracias por su interés en el consultorio, Manuel.

BBVA y Catalunya Bank ofrecen una bonificación de hasta el 4 por ciento, Bankinter de hasta un 3,50 por ciento, Aviva premia traspasos de más de 100.000 euros con un iPhone 6 o una televisión Samsung de 48 pulgadas. Son algunos ejemplos de bonificaciones, aunque no parece aconsejable elegir un plan en base a este criterio. La bonificación se recibe al traspasar el patrimonio, mientras que la buena gestión, con un buen nivel de rentabilidad y baja volatilidad, pueden disfrutarse durante el periodo de permanencia como partícipe del plan.

Antonio: Muchos inversores particulares entienden que la renta fija es más prudente que la variable. ¿Por qué entonces, el desplome de los mercados de estos días afectó tanto a la R.F.?

Buenas tardes Antonio. Gracias por enviar su pregunta.

La renta fija se llama así básicamente por el carácter fijo de la periodicidad en el pago de cupones de sus emisiones, frente a la renta variable, que paga dividendos cuya cuantía es desconocida al contratar una acción y que pueden variar a lo largo del periodo de suscripción de esa acción.

Pero la variación del mercado, la fluctuación en la cotización de los valores, afecta tanto a las emisiones de renta fija como de renta variable. Uno de los factores que afecta de forma contraria a uno y otro tipo de activo es la evolución de los tipos de interés. La calidad del emisor, que las agencias de ratings se encargan de calificar, es un factor clave para la renta fija, así como la duración de la emisión.

En los días pasados, la causa de la caída fue la serie de datos económicos (principalmente en EEUU) peores de lo esperado por el mercado, que llevaron a una subida de los tipos de interés y al consecuente retroceso en los precios de los bonos.

José María: Me recomienden un Plan Pensiones moderado/conservador

Gracias por su interés en el consultorio, José María.

CASER 2020 es un Mixto Conservador Global, con calificación cinco estrellas de VDOS, que a un año gana un 17,26 por ciento, con una volatilidad de 2,88 por ciento. Invierte hasta un 90 por ciento en renta fija y el resto en renta variable.

ARCALIA HORIZONTE se revaloriza un 12,69 por ciento en el último año, con un dato de volatilidad de 7,33 por ciento. Puede invertir entre un 45 y un 50 por ciento de su cartera en renta variable.

Alberto: Me ofrecen combinar un Deposito (Max. 50% inversión) + BANKIA EVOLUCION PRUDENTE,FI o un Depósito (75% inversión) + FONDESPAÑA-DUERO CONSERVADOR, FI. Nunca he invertido en fondos, para empezar es interesante alguna de estas opciones? Seria conveniente que contara con la ayuda de un asesor independiente? Cual es la recomendación, invertir directamente con gestoras o a través de una comercializadora?

Hola Alberto. Gracias por enviar su pregunta.

No sé que tipo de interés le ofrecen por ambos depósitos, pero los fondos son en ambos casos de la categoría VDOS Retorno Absoluto, Volatilidad Muy Baja cuyo objetivo prioritario es precisamente no sobrepasar su limite de volatilidad, aunque para ello obtengan rentabilidades muy reducidas, como así ha sucedido. Considerando la limitación en los tipos que los depósitos pueden ofrecer, me parece más conveniente que se asesore o se informe e invierta en un fondo de inversión mixto conservador como ALTAIR PATRIMONIO o PIONEER P.F.- GLOBAL DEFENSIVE 20 E CAP EUR que a un año se revalorizan un 10,28 y 7,82 por ciento con una volatilidad de 2,05 y 2,12 por ciento respectivamente.

José Antonio: Me gustaría saber su opinión de los siguientes fondos de RF: Amundi Bond Global Aggregate "AE" EUR

Gracias por su interés en el consultorio, José Antonio.

El fondo que menciona es un fondo de calidad, con calificación cinco estrellas de VDOS, que está en el primer quintil por rentabilidad desde su constitución, hace tres años.

Luis: Me gustaría que me recomendara algunos planes de pensiones que tengan una filosofía de inversión semejante a la de Bestinver Global y que el patrimonio fuese superior a 300M €.

Buenas tardes Luis. Gracias por enviar su pregunta.

De la misma categoría que Bestinver Global, ninguno supera los 300M€ de patrimonio El más cercano es BBVA RENTA VARIABLE con 221M€. Su rentabilidad a un año es de 5,12 por ciento. Con calificación cinco estrellas de VDOS, el de mayor patrimonio es BK VARIABLE INTERNACIONAL, con 53M€ de patrimonio y un 9,56 por ciento de rentabilidad, con una volatilidad de 5,14 por ciento a un año.

Juan M.: Hola. El próximo 3 de noviembre reembolso Foncaixa Rentas Abril 2020 aprovechando una ventana de liquidez sin comisión. Con un importe de 100.000 euros y horizonte temporal 2 años, quisiera saber qué cartera de fondos sería recomendable.

Buenas tardes Juan M. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com.

Dadas las actuales condiciones de mercado, creo que un fondo mixto moderado puede ser una buena opción para su inversión. Uno de los mejores fondos de la categoría VDOS Mixto Moderado Global es MERCHBANC SICAV - GLOBAL IN USD P CAP que gana a un año un 24,86 por ciento por rentabilidad, con una volatilidad de 12,37 por ciento. Invierte al menos un 60 por ciento de su cartera en renta variable, por lo que tal vez sea un nivel de riesgo algo alto para su perfil. Entre los mixto conservadores, con un perfil de riesgo inferior, ALTAIR PATRIMONIO o PIONEER P.F.- GLOBAL DEFENSIVE 20 E CAP EUR que a un año se revalorizan un 10,28 y 7,82 por ciento con una volatilidad de 2,05 y 2,12 por ciento respectivamente.

Ramón: Hola Paula: ¿Qué mercados ve con mejores perspectivas para el próximo año? Si puede, me comenta algún fondo que considere interesante. Muchas gracias

Buenas tardes Ramón. Gracias por su pregunta.
La divisa que más se fortalecerá será posiblemente el dólar, mientras que en renta variable, los mercados emergentes pueden ser los que mas se revaloricen, dadas sus bajas valoraciones. También Europa cuenta aún con valoraciones interesantes, pero puede ser más interesante una selección por fundamentales, que por sector, área geográfica o tendencias macro. Aunque si hay sectores que puede continuar recuperándose, como es el caso de las inmobiliarias. Algunos fondos en este sector: JANUS GLOBAL REAL ESTATE A USD CAP, HENDERSON HF - PAN EUROPEAN PROPERTY EQUITIES FUND A2 EUR o AXA WORLD FUNDS-FRAMLINGTON EUROPE REAL ESTATE SECURITIES A CAP EUR.

Abel: Hola Paula Qué fondos de estos me recomiendas. BNY MELLON LONG TERM GLOBAL EQUITY "A" (EUR) IE00B29M2H10,JPM EUROPE EQUITY PLUS "d" ACC RVI EUROPA LU0289214628, CARTERA OPTIMA DINAMICA ES0133664039, ING (L) INVEST GLOBAL HIGH DIVIDEND X CAP (USD)

Gracias por enviar su consulta, Abel.

Los fondos de JPMorgan y Allianz Popular (ver análisis en "Un mixto agresivo, de Allianz Popular") son dos fondos con un buen comportamiento.

Jesús: Gracias por su consultorio. Que opinan de los siguientes fondos que tengo comprados: FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL (LU0433182416) lleva un par de meses que ha bajado mucho y en cambio el AC BONOS FINANCIEROS, se ha comportado muy bien en las bajadas.

Buenas tardes Jesús. Gracias a usted por enviar su consulta.

Me parece que puede ser una decisión acertada traspasar al fondo de AC. El gestor de First Eagle es muy bueno, pero ciertamente está teniendo unos resultados bastante pobres, mientras que el fondo de AC lo está haciendo muy bien.

Manuel: Estoy recientemente jubilado, y traspasé dos Planes de Pensiones a Bestinver, Tengo el B. Global y el B.Ahorro. Aunque estoy perdiendo dinero, me gustaría saber Fdos de Pensiones de gestoras nacionales donde poder traspasarlos. Gracias

Gracias por enviar su consulta, Manuel.

De Renta Variable Internacional Global, SPB BOLSA GLOBAL es uno de los mejores con calificación cinco estrellas de VDOS. Gana un 5,38 por ciento a un año, con una volatilidad de 5,38 por ciento.

Entre los de la categoría Mixto Agresivo Global, CNP VIDA FUTURO IV gana un 10,75 a un año, con un 5,22 por ciento de volatilidad.

Luis: Es buena idea contratar en estos momentos un fondo de RF a corto y sino ¿en qué tipo de fondo de RF invertirí¬as? Si tuvieras que invertir en fondos de RV ¿en que tipo de fondo invertirías (española, europea, americana, latina, emergentes,...)?

Buenas tardes, Luis. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.

En renta fija global, parece más aconsejable invertir a corto plazo, ya que, ante una eventual subida de tipos, las emisiones existentes a largo plazo pueden sufrir un importante retroceso en su cotización. Pero la expectativa de rentabilidad en este tipo de fondos es muy reducida. Uno de los mejores es BANKINTER RENTA FIJA CORTO PLAZO.

En renta variable, los emergentes están posicionados para poder dar una buena rentabilidad, pero con riesgo elevado. Europa y España cuentan con buenas valoraciones todavía y retornos interesantes. BARCLAYS BOLSA ESPAÑA SELECCIÓN y MUTUAFONDO ESPAÑA son dos ejemplos de cinco estrellas de VDOS que invierten en Bolsa española.

Guillermo: En qué fondo invertiría 90.000 euros a largo plazo.

Buenas tardes Guillermo. Gracias por enviar su consulta.

Habría que considerar varios factores para tomar esta decisión, como perfil de riesgo, edad o situación económica. A grandes rasgo, para un perfil de riesgo moderado y considerando que estamos en un momento de crecimiento económico global medio/bajo, podría tener sentido la inversión en un fondo de la categoría VDOS Mixto Moderado Global como MERCHBANC SICAV - GLOBAL IN USD P CAP que gana a un año un 24,86 por ciento por rentabilidad, con una volatilidad de 12,37 por ciento. Invierte al menos un 60 por ciento de su cartera en renta variable. Otra opción, para un perfil de riesgo inferior, serían los mixtos conservadores, como ALTAIR PATRIMONIO o PIONEER P.F.- GLOBAL DEFENSIVE 20 E CAP EUR que a un año se revalorizan un 10,28 y 7,82 por ciento con una volatilidad de 2,05 y 2,12 por ciento respectivamente.

En cualquier caso, debería consultar con su asesor financiero.

Alfonso: En el ranking de fondos de pensiones ¿como está considerado el DB I Plus de Deutsche Bank?

Buenas tardes Alfonso. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com

Es un plan de pensiones con calificación cuatro estrellas de VDOS, por su buen dato de rentabilidad a tres años y una volatilidad bastante controlada en el último año. Su mejor año fue el 2012, en que ocupaba el puesto numero 2 del ranking de su categoría. Durante 2014 su puesto es el 112 de los 185 planes encuadrados en la categoría de Mixto Conservador Euro.

Gaspar: Dada la volatilidad actual de la RV y las dificultades de la RF ¿Consideras adecuado para un inversor conservador, los fondos mixtos? Si es así¬, podrí¬a recomendarme 3 o 4 fondos para este perfil. Muchas gracias.

Gracias, Gaspar, por enviar su pregunta.

Invertir en un mixto conservador parece una buena opción, para diversificar riesgo y rentabilidad. En esta categoría tiene fondos como ALTAIR PATRIMONIO  o PIONEER P.F.- GLOBAL DEFENSIVE 20 E CAP EUR que a un año se revalorizan un 10,28 y 7,82 por ciento con una volatilidad de 2,05 y 2,12 por ciento respectivamente. INVESCO PAN EUROPEAN HIGH INCOME es otro cinco estrellas de VDOS con una revalorización de 7,86 por ciento a un año en su clase A de capitalización en euros y una volatilidad de 3,40 por ciento

Francisco: Cómo ves mis fondos este último trimestre de año: DWS BIOTECH TYP O y FONCAIXA MULTISALUD

Buenas tardes Francisco. Gracias por enviar su consulta.

Los dos son fondos con una evolución bastante buena, con calificación cuatro estrellas de VDOS, el DWS con mayor rentabilidad, pero también volatilidad más elevada, dato que es algo más reducido en el Foncaixa. Aunque el sector está fuertemente soportado por la demanda, puede ser bastante volátil debido a su dependencia de la aprobación de patentes. Por otra parte, es posible que pase por un periodo de corrección, considerando la revalorización que lleva acumulada en el año, aunque posiblemente no sería muy pronunciada.

Ramón: Buenos días Paula: Para el 2015 continuamos confiando en la RV Europea para invertir en RV, o ve otros mercados que lo pueden hacer mejor. Muchas gracias por sus comentarios.

Buenos días Ramón. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com.

Si tomamos como referencia la rentabilidad, es posible que en 2015 los emergentes se vean más beneficiados, especialmente por sus bajas valoraciones, pero su nivel de riesgo puede también ser elevado. Europa cuenta aún con valoraciones atractivas y los resultados empresariales que se están conociendo están superando las expectativas del mercado, consecuencia en gran parte de la depreciación del euro y de la caída en los precios de las materias primas. Una tendencia que puede continuar durante el año próximo.

Jesús: Buenas tardes, de cara a los dos últimos meses de finalización de este ejercicio que le parece los fondos convertibles y los mixtos. Muchas gracias.

Hola Jesús. Gracias por enviar su consulta.

Fondos convertibles y mixtos tienen en común la característica de compartir la evolución de los mercados de renta variable y renta fija, aunque en el caso de los convertibles esta capacidad sucede de manera consecutiva en el tiempo, mientras que en los mixtos es simultánea. Considerando las incertidumbres del mercado actual, los mixtos podrían tener un comportamiento superior en los dos últimos meses del año.

Diego: ¿En caso de que quiebre la entidad financiera, qué cobertura tiene el cliente en su cartera de: acciones, fondos de inversión, CFDs y futuros???

Gracias por su pregunta, Diego.

En caso de situación concursal o quiebra, la prelación de cobro sería: El Estado, Empleados, Cuentas Corrientes y Depósitos (hasta un máximo de 100.000 euros por entidad y titular) Deuda Senior (cédulas hipotecarias, bonos y obligaciones ordinarias, pagarés) Deuda Junior (emisiones subordinadas) Participaciones Preferentes (deuda sin plazo de devolución, perpetua y negociable sólo en mercados secundarios) Cuotas Participativas y Acciones (los accionistas son los últimos en recuperar su inversión, como contrapartida a ser también los que más se benefician en periodos de bonanza).

En el caso de los fondos de inversión, los activos en los que inviertan - que están a buen recaudo en la entidad depositaria- pertenecen a los partícipes. Si la entidad depositaria quebrara, los activos permanecerían, puesto que no forman parte del balance mercantil depositario. Los fondos de inversión ofrecen por tanto una mayor seguridad en situación de quiebra.

Tanto CFDs como futuros son instrumentos derivados de otro tipo de activos, por lo que se atendrían a las normas de esos activos.

Carlos: Buenos días, Estoy en pérdidas del 7% en el fondo Goldman Sachs North American Shale Revolution & Energy Infrastructure, ¿recomendaría Paula alguna alternativa del mismo o de otro sectorial?

Gracias por enviar su consulta, Carlos.

El fondo que menciona invierte en una categoría que ha ganado tan sólo un 1,08 por ciento de rentabilidad en el año. Hay que tener en cuenta que los proyectos de shale están requiriendo importantes inversiones y que una mayor producción y una menor demanda, están llevando el petróleo a niveles de 80 dólares.

En otros sectores, los fondos de Biotecnología, Salud, Infraestructuras o Inmobiliario han tenido los mejores comportamientos en el año y pueden continuar haciéndolo durante el próximo.

En Biotecnología, el fondo que mejores resultados ha obtenido en los últimos tres años, por su elevada rentabilidad respecto a la volatilidad en el mismo periodo, es la clase A en dólares de Julius Baer Multistock Health Innovation. Con calificación cinco estrellas de VDOS, gana un 46,24 por ciento a un año por rentabilidad, con una volatilidad de 15,76 por ciento. El fondo PBP Biogen, de Popular Gestión Privada, obtiene resultados más modestos, con un 16,53 por ciento de rentabilidad a un año, pero también registra una volatilidad mas controlada, un 6,42 por ciento, posicionándose por este concepto entre los mejores de su categoría, en el quintil cinco.
Sobre infraestructuras, ver análisis en "Infraestructuras, un sector en expansión" y "Buscando fondos: Inmobiliario Indirecto" sobre Inmobiliario en  "Comparando fondos: Inmobiliario Indirecto", "Activos inmobiliarios en ciudades de primer nivel, de la mano de los expertos de AXA" e "Invertir en ladrillo sigue siendo rentable"

Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Un saludo y esperamos que os haya sido de utilidad.

Haz tu consulta

¿Tienes dudas de fondos de inversión y/o planes de pensiones?¿Quieres consultar a nuestros analistas? Para ello, solo tienes que suscribirte a quefondos.com y te avisaremos del próximo periodo de consultas.

^{Las opiniones experesadas en este consultorio, así como en el resto de textos publicado en quefondos.com no comportan recomendación de asesoramiento sobre el producto más apropiado a sus objetivos ni incitación para la suscripción, reembolso, canje o traspaso de participaciones.}