La rentabilidad de las principales gestoras a estudio
Cuando hablamos de rentabilidad en la industria nacional de fondos, una de las principales cuestiones que suelen salir es la mayor rentabilidad media de las gestoras de tamaño medio o pequeño con respecto a las grandes casas, que por el contrario son las que controlan la mayor cantidad de patrimonio.
Sin embargo, esta comparativa directa de rentabilidades no es del todo válida en la medida en que los objetivos de una gestora ligada a un grupo bancario y de una boutique pueden ser diametralmente distintos, así como sus catálogos de productos.
Como norma general, las grandes gestoras cuentan con un catálogo de productos mucho más extenso y variado. Además, el perfil de sus inversores suele tener una alta demanda de productos de corte conservador, siendo uno de los principales objetivos la preservación del patrimonio y una baja volatilidad, por encima de la búsqueda de altas rentabilidades a largo plazo.
Con datos de VDOS a día 17 de febrero, Caixabank Asset Mgmt, Santander Asset Mgmt y BBVA Asset Mgmt gestionan 113.958 milllones de euros, lo que supone casi un 47 % del patrimonio total invertido en fondos nacionales.
Aunque las distintas gestoras mantienen fondos de diversa índole, tales como TMT, fondos de retorno absoluto o de renta variable Europa valor, entre otras categorías, son en 19 categorías VDOS en las que encontramos similitud y las 3 gestionan productos, sumando un patrimonio de 99.079 millones: 2 categorías de tipo monetario, 4 de renta fija, 5 de tipo mixto y 8 categorías de renta variable.
Haciendo una media de rentabilidad entre los distintos productos por categoría, podemos ver que Caixabank es la que mantiene más categorías con rentabilidades superiores a la media del mercado en lo que llevamos de 2017, con 9 categorías, seguido de BBVA con 7 y Santander con 6.
Entre las categorías comunes, Mixto Conservador Euro, Renta Fija Euro Largo Plazo y Renta Variable Internacional Japón, las 3 gestoras cuenta con rentabilidades superiores a la media. En el caso de esta última categoría es en la que vemos mayor diferencia entre la media del mercado y de una gestora, contando Caixabank AM con un 3,94 %, frente al 1,43 medio.
En el lado contrario, la mayor diferencia en negativo la vemos en Santander AM en la categoría de Renta Variable Internacional Global, teniendo la gestora un 0,10 % frente al 3,86 % de media de la categoría.
Por productos, el fondo más rentable de Caixabank AM es el Caixabank Bolsa Seleccion Emergentes, que en su clase Premium cuenta con un 8,52 %. En el caso de la gestora del Santander encontramos Santander Seleccion RV Emergente con un 7,53 % y de BBVA el BBVA Bolsa Emergentes MF, con un 6,93 % en lo que llevamos de año.
