Planes que siguen ganando a tres años con renta variable estadounidense

18/10/22 - Análisis Planes de Pensiones

No corren buenos tiempos para la renta variable en general. Ni siquiera el mercado norteamericano, el que en mayor medida marca el comportamiento del resto de mercados de valores globales, está siendo ajeno a los descensos de los últimos meses, incapaz de digerir el ritmo y decisión en la subida de tipos de interés con la que los bancos centrales están tratando de luchar contra la inflación. De hecho, en septiembre el Standard & Poor´s 500 caía un 24,9% en dólares y el índice tecnológico Nasdaq un 33,2%, registrando su racha consecutiva más larga de pérdidas trimestrales desde la crisis de Lehman Brothers en 2008.

 Esos datos tienen su reflejo en la rentabilidad a corto plazo de los planes de pensiones que invierten principalmente en la Bolsa de Estados Unidos, dejándose esta clase de vehículos un 15,69%. Sin embargo, si hablamos de ahorro y alargamos el horizonte temporal de inversión, el más apropiado para hacer hucha de cara a la jubilación, aparecen cifras muy positivas. Es más, la categoría VDOS de planes de RVI USA a tres años acumula una rentabilidad del 27,58%, con datos a cierre de septiembre. Veamos cuáles son los planes que mejor lo han hecho en el último trienio de la categoría ya mencionada.

Un retorno del 36,78% en el trienio da la primera posición en la clasificación al Allianz USA, un plan con un patrimonio de 2,7 millones de euros que pertenece al Fondo de Pensiones Europopular EE.UU. que se gestiona desde Santander Pensiones. El producto, calificado con 5 estrellas VDOS, le saca 9 puntos a su categoría (27,58%), y renta a cinco años un 79,27%, con un dato de volatilidad del 17,59%. Según su política de inversión, dedica un mínimo del 75% a valores de renta variable de EE.UU. preferentemente los incluidos en el Standard & Poor´s 500, el resto se invierte en renta fija y activos monetarios de reconocida solvencia y alta calificación crediticia. Aplica una comisión fija del 0,30%, mientras que la de depósito se limita al 0,04%.

Entre sus primeras posiciones encontramos grandes compañías como Apple, con un peso en la cartera del 7,04%, Microsoft (5,68%) o Alphabet (4,53%). La segunda posición entre los planes de RVI USA más rentables a 36 meses la ocupa Ibercaja de Pensiones Bolsa USA, que avanza a tres años un 34,69%, con una volatilidad a 12 meses del 16,27%. La política de este fondo de pensiones con cuatro estrellas VDOS estipula que la inversión en renta variable será de al menos el 75% del patrimonio, siendo el resto activos de renta fija. A cierre del tercer trimestre tenía el 16,27% de la cartera en tesorería. Su política de inversión también indica que los valores de renta variable serán mayoritariamente títulos negociados en los mercados bursátiles de Estados Unidos, principalmente en valores incluidos en el índice Standard & Poor’s 500. En cuanto a la divisa, la cartera estará invertida mayoritariamente en dólares norteamericanos. De hecho, ha cerrado septiembre con un 84,01% en dólares y el resto en euros.
En cuanto a los sectores preponderantes, tenemos Tecnología representando el 30.37% del patrimonio del plan, seguido de Sanidad (14,72%) y Consumo Discrecional (7,53%). Si hablamos de las comisiones, suma una fija del 1,5% y otra de depósito del 0,20%

La tercera posición es para un plan que atesora casi 545 millones de euros, Naranja Standard & Poors 500 y que está calificado con cuatro estrellas VDOS. Gestionado por Renta 4 Pensiones, logra en el periodo de tres años una rentabilidad del 33,48%, con una mayor volatilidad que los dos ya comentados, del 20,09% a un año. Aplica una comisión fija del 1,25%. En este caso, el fondo de pensiones tiene una política de inversión global enfocada a replicar el índice Standard & Poor's 500. El fondo puede invertir un porcentaje de su cartera en acciones o participaciones de otras Instituciones de Inversión Colectiva respetando siempre la normativa vigente en cada momento. La Sociedad podrá invertir en todos los mercados mundiales, si bien por lo general dirigirá sus inversiones a Estados Unidos ya que en la actualidad el índice Standard & Poor's 500 está compuesto por los 500 principales valores negociados en EE.UU, elegidos por su tamaño, liquidez y representatividad dentro de su grupo industrial.
El grueso de su cartera está compuesta por fondos de inversión indexados y fondos cotizados como UBS Irl ETF plc - S&P 500 ESG, Amundi Index Solutions - Amundi S&P 500 o iShares Core S&P 500 UCITS ETF.

Si seguimos con los mejores planes de la categoría VDOS RVI USA encontramos otro vehículo importante por patrimonio ya que Santander ASG RV Norteamérica roza los 292 millones de euros. Ha avanzado en tres años un 31,87%, mientras que a cinco años ofrece una rentabilidad del 68,89%, con un dato de volatilidad a un año del 17,24%. En ese caso el Rating VDOS es de dos estrellas y la comisión fija del 1,50% y de depósito del 0,20%. El Fondo de Pensiones invierte un mínimo del 75% en valores de renta variable de E.E.U.U. preferentemente de valores incluidos en el Standard & Poor´s 500, el resto se invierte en renta fija y activos monetarios de reconocida solvencia y alta calificación crediticia. Actualmente, sus principales posiciones en cartera son las tecnológicas Apple Computer (6,89%) y Microsoft (5,96%) y la compañía del sector salud Unitedhealth Group (4,62%). Por sectores, Tecnología tiene un peso del 26,05%, Salud (17,18%) y consumo discrecional (16,84%). Cabe destacar de este plan gestionado por Santander Pensiones que incluye tanto criterios financieros como extra financieros de inversión sostenible y responsable (ISR), en concreto aplica los llamados criterios ASG (Ambientales, Sociales y de Gobernanza).
Luisa Monedero (VDOS)