Consultorio - enero

31/01/14 - Consultorio Fondos de inversión y Sociedades

Un mes más, vuelve el Consultorio, en el que la analista Paula Mercado ha respondido a las preguntas que la comunidad de quefondos.com ha planteado a lo largo de esta semana pasada.

Antonio: Tengo invertido el 10% de mis ahorros en Bestinver Global, y el 6,5% en un PPA de la Caixa a 5,5%, el resto de depósitos, de los que por desgracia este año vencen algunos de ellos, tanto optimismo con las bolsas me da reparo, que fondos de inversion

Gracias por su pregunta, Antonio.

Bestinver Global es un buen plan, pero es cierto que veremos abundante volatilidad en la renta variable este año. Debería hacer su consulta con un asesor financiero, puesto que debe tener en cuenta su situación financiera personal y su edad. En general, podría optar por un fondo de renta fija como GESCONSULT CONSERVADOR o ESAF FONDEPOSITO VI que tienen volatilidades muy reducidas

Jose Antonio: Tengo el Robeco US Premium DH ¿sería momento de quitarle la cobertura? También tengo el BNY MELLON Absolute Return Equity R ¿le parece buena opción para descorrecionalizar un poco la cartera ? Gracias.

Hola Jose Antonio. Agradezco su interés en el consultorio.

Potencialmente el dólar va a tener un comportamiento superior al euro, considerando el buen dato de crecimiento económico en EEUU. Podría ser un buen momento.
El fondo de Mellon, aunque obtuvo en los dos años anteriores rentabilidades superiores a las de su categoría, estas no son muy elevadas y ha comenzado 2014 por debajo de su índice. Pero como es un fondo que trata de lograr rentabilidades absolutas positivas en periodos rotativos de 12 meses, si le parece bien obtener al final del año rentabilidades similares a las de 2012 y 2013, pues efectivamente puede utilizarlo para descorrelacionar. Pero tenga en cuenta que en 2014 habrá más volatilidad y que su comisión variable es de 15% sobre resultados positivos del fondo respecto a su índice de referencia.

Aureliano: Ruego recomendación de fondos para una cartera conservadora por importe de 60000 euros, horizonte de inversión 2 años

Gracias por su pregunta Aureliano.

Le recomiendo pida ayuda a un asesor financiero para crear su cartera.

Con los datos que me da, le sugeriría una cartera de renta fija a corto plazo (60%) – FONSNOSTRO o MEDIOLANUM ACTIVO, FI L-A mixtos conservadores (20%), BANKIA FONDUXO (ver analisis)  o GRAN PRUDENCE IC y monetarios (20%) BMN FONDEPOSITO o BANKINTER AHORRO ACTIVOS EURO.

Jesus: Querría saber si la actual situación de los emergentes, particularmente Argentina podría afectar negativamente a la evolución probable del fondo CAJA INGENIEROS GLOBAL FI

Hola Jesús. Gracias por su pregunta.

Este fondo invierte alrededor de un 3,5% en Latinoamérica. Desconozco si parte de este porcentaje es en Argentina, aunque puede verse afectado igualmente en menor medida sin invertir directamente en el país. Debería hablar usted con la gestora, o con su asesor, y conocer la exposición del fondo en Argentina y, si la tuviera conocer los planes de la gestora para el futuro de la cartera.

Manuel: Que fondos de R.F. creen que darán mas rentabilidad en 2014, los high yield o los convertibles

Hola Manuel. Agradezco su interés en quefondos.com

Los fondos de high yield, especialmente de emisores europeos, se estima que pueden ofrecer rentabilidades superiores al 3 por ciento, a lo que habría que sumar los cupones que pueda recibir. Ver análisis en:

En el caso de convertibles, es una opción que puede ser más rentable, pero también más volátil, considerando el año al que nos enfrentamos.


Enrique: Qué es más aconsejable para no perder dinero con los fondos de inversión, combinar 2 o más fondos 5 estrellas morningstar y hacer traspasos entre ellos asegurando rentabilidad, o elegir uno bueno y permanecer el tiempo requerido unos 2 años.

Gracias por su pregunta, Enrique.

Los fondos con calificación cinco estrellas de VDOS desde luego le permiten seleccionar un fondo con una historia de buena gestión de la volatilidad y rentabilidades superiores, en los últimos tres años. Como siempre, depende de su perfil de riesgo, entre otros factores, pero combinando dos fondos de calidad, que inviertan en activos descorrelacionados puede diversificar riesgo e incluso gestor. El tiempo de permanencia depende de su horizonte de inversión.

Jesús: Hola: Actualmente esta muy de moda el sector de la biotecnologia. Atisbas otro sector que pueda despuntar fuerte en los próximos meses para hacerle seguimiento. Conoces algún Plan de Pensiones que tenga su mayor peso en el sector de la Biotecnologia.

Hola Jesús. Gracias por enviar su pregunta.

Relacionado con el sector de la biotecnología, el de salud puede continuar haciéndolo muy bien. Ver análisis en :

Lamentablemente, no conozco ningún plan de pensiones que invierta en biotecnología.

José: Hola, buenas tardes. Mi preocupación está en conformar una cartera de fondos que sea sólida, de riesgo medio-bajo, con buen potencial de retorno y que yo pueda rescatar en el momento que me de la gana.

Buenas tardes, Jesús. Gracias por su interés.

Con un perfil de riesgo medio bajo, puede crear una cartera mayoritariamente de renta fija (85%) con una parte de renta variable (15%). Para la parte de renta variable puede seleccionar un fondo que invierta en este tipo de activo, o bien, un mixto agresivo o flexible, si le hace sentir más tranquilo.

Puede solicitar reembolsos de sus fondos y recibirlos en su cuenta bancaria en dos o tres días.

Jesus: Hola Paula, en la categoría de mixtos moderados (hasta 65 % de RV), ¿qué dos o tres fondos extranjeros te parecen idóneos para incorporar a la cartera este año? gracias.

Hola Jesús. Gracias por enviar su pregunta.

Invirtiendo en Europa mayoritariamente FIDELITY FUNDS-EURO BALANCED FUND A-ACC-EUR es un fondo con un buen historial y calificación cinco estrellad de VDOS
Invirtiendo globalmente, TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND A (ACC) EUR o JANUS BALANCED FUND A EUR CAP son buenos fondos, también. Ver:

José Antonio: Hola estimada Paula, qué opinas de mi cartera: renta 4 pegasus, first eagle amundi international fund class fhe-c shares, cartesio y, bestinver internacional, carmignac securite a eur, threadneedle european high yield bond retail net eur, bestinver bolsa.

Estimado José Antonio. Agradezco su interés en quefondos.com.

La mayoría de estos fondos son excelentes. Tal vez revisaría el de high yield – ver High yield de emisores europeos, en niveles récord - para sustituirlo por el de M&G o el de ING

Francisco: Estoy buscando un fondo que invierta en el sector RV aereoespacial y otro en Grapheno, gracias.

Hola Francisco. Interesante cuestión.

Hay un fondo de Fidelity que invierte en el sector aeroespacial, Fidelity Select Defense and Aerospace FSDAX que en el último año ha ganado un 38,91 por ciento de rentabilidad, aunque por lo que sé no está registrado para su comercialización en España.

Desconozco si algún fondo invierte en las empresas que producen grapheno: Graphenea, 2D Tech, Asbury Carbons o Grafoid entre otras. Puede buscar también empresas que exploten minas de grafito, material base para su producción.

M. Victoria: Estimada Paula, tengo los siguientes fondos: carmignac securite, Bankinter dinero 2, Mellon Euroland y Robeco consumer trends. ¿Le parece una cartera adecuada para un perfil moderado? El Mellon esta dando una rentabilidad muy escasa, ¿convendría cambiar?

Agradezco su pregunta, M. Victoria.

Efectivamente, sólo consideraría cambiar el fondo de Mellon por AXA WORLD FUNDS-EURO 10+LT A CAP EUR o DWS INVEST EURO-GOV BONDS LC.  El resto son fondos con un buen historial.

Luisa Marín: En qué afecta al inversor el cambio de gestión de Santander Asset Management por Sherbrooke Acquisition Corp. SPC

Gracias por su pregunta Luisa.

Sherbrooke Acquisition Corp SPC es una empresa que podríamos llamar carcasa (Special-Puropose Acquisition Company, en inglés) que se utiliza para comprar o fusionar otras empresas.

Warburg Pincus y General Atlantic han adquirido conjuntamente, a través de Sherbrooke Acquistion Corp. SPC, un 50% de la sociedad holding que integrará las 11 gestoras que Santander tiene en los países en los que opera, entre ellas la propia Santander Asset Management, mientras que el 50% restante es propiedad del grupo Santander.

Teóricamente, el cambio no debería afectar a sus inversores, que se beneficiarán de la mayor experiencia y conocimiento de los dos grandes grupos inversores estadounidenses. Pero, en cualquier caso, debe informarse bien con su asesor sobre las implicaciones que este cambio pueda tener para su inversión.

Jesus: En primer lugar darles las gracias por el consultorio anterior, en base a ese consultorio. ¿Qué opinan para invertir un 10 % en el mixto flexible Europa: AXA WF Optimal Income EC EUR? ¿Un 10 % en bonos convertibles Europa UBAM Convertibles Euro 10-40 AC

Hola Jesús. Gracias por su interés.

De mixtos flexibles, MERCHFONDO es el que mejor historia acumula en los últimos tres años y el M&G OPTIMAL INCOME  es también muy buen fondo. El de convertibles de UBAM es un fondo de calidad.

Iñigo: De un depósito bancario pasamos el año pasado a un FI monetario euro superando el 3 % de rentabilidad. El resultado ha bajado en estos últimos meses. ¿Vuestra recomendación de FI para lograr una rentabilidad 3-4 % anual asumiendo riesgos moderados?

Gracias por su pregunta, Iñigo.

Una opción es un fondo de renta fija flexible, gestionado activamente, con duración media de alrededor de cinco años, como ALPHA PLUS RENTA FIJA DINAMICA que obtiene una rentabilidad a un año de 11,41 por ciento con una volatilidad de 3,31 por ciento.

Otra opción es seleccionar un fondo de la categoría VDOS Mixto Moderado Global. Ver:

María: Buenos días. Cómo ve, para mantener en cartera, los fondos ROBECO GLOBAL CONSUMER LU0187079347 y M&G GLOBAL DIVIDEND GB00B39R2S49. ¿Cree que tienen recorrido en la actual coyuntura económica y para este año cómo los ve? Muchas gracias

Hola Maria. Gracias por enviar su pregunta.

El fondo de Robeco lo ha hecho muy bien hasta ahora, invirtiendo fundamentalmente en consumo, con énfasis en los mercados emergentes. A pesar de la salida de inversión en estos mercados, el consumo cuenta con potencial para continuar creciendo por demografía y aumento de la clase media, particularmente en China, donde el plan del gobierno es precisamente pasar a una economía más dirigida por el consumo.

El fondo de M&G cuenta también con una evolución muy satisfactoria. Con una buena gestión, debería continuar su positiva evolución.

Carlos: Buenos días, el peso principal de la parte conservadora de la cartera es ESAF CAPITAL PLUS. Mi consulta es si esa parte puede superar, con cierto grado de probabilidad, el 5% de rentabilidad anual. Gracias

Gracias por su interés, Carlos.

Me parece difícil que pueda conseguirlo por precio, considerando la actual situación de la renta fija, pero desconozco la composición de su cartera al 100%.

David: Buenas Querría recibir información de recomendaciones sobre fondos de inversión para 2014. Gracias saludos

Hola David. Agradezco su solicitud.

Sin embargo es tan amplia, que me resulta muy difícil contestarle. Depende de su perfil de riesgo, edad, situación financiera personal y horizonte de inversión entre otros factores. Le sugiero consulte con su asesor financiero.

También puede ver los análisis que publicamos, que le pueden orientar sobre fondos que pudieran ser indicados para usted.

José Luis: Actualmente sigo con mi fondo de Ibercaja Sanidad, pero actualmente he abierto uno nuevo tipo fijo Ibercaja Renta Internacional, este último quisiera cambiarlo a Ibercaja Japón hay recorrido, si no es así que me recomendarías.

Gracias por enviar su pregunta Jose Luis.

La evolución del fondo de Japón ha sido buena en 2012 y 2013, pero inferior a la del índice de su categoría. Considerando que el plan del gobierno japonés tiene una validez de dos años, yo optaría por otro tipo de fondo, tal vez un mixto conservador como IBERCAJA SELECCIÓN RENTA INTERNACIONAL  para complementar el de salud que ya tiene

Antonio: ¿Qué fondo/s de inversión recomienda para inversor conservador, por la edad, para un importe de 10.000 euros? ¿o sería preferible distribuir entre varios fondos o varios productos, incluida renta variable? GRACIAS

Hola Antonio. Agradezco su interés en quefondos.com.

Depende de varios factores, como tiempo que puede mantener la inversión y situación financiera. Pero con un perfil conservador yo le recomendaría un fondo de renta fija flexible, gestionado activamente, con una duración media de alrededor de cinco años, como ALPHA PLUS RENTA FIJA DINAMICA que obtiene una rentabilidad a un año de 11,41 por ciento con una volatilidad de 3,31 por ciento.

Otra opción es seleccionar un fondo de la categoría VDOS Mixto Moderado Global. Ver:

José: ¿Qué fondo monetario ha obtenido mayor rentabilidad en 2013?

Gracias por su pregunta, José.

PETERCAM L LIQUIDITY EUR&FRN B EUR es un fondo de la categoria Monetaerio Euro Plus, con calificación cuatro estrellas de VDOS que obtuvo un 5,46 por ciento en 2013.

Manuel: ¿Qué factores nos deben preocupar a los que tengamos fondos referidos en dólares, en lugar de euros?

Hola Manuel. Gracias por su interés.

La expectativa para 2014 es que el dólar se revalorice frente a otras divisas principales como el euro, considerando el crecimiento de la economía de EEUU y la segunda fase de tapering, que acaba de anunciarse. Habrá que ver si esa apreciación de la divisa estadounidense se ve soportada por la sostenibilidad de su crecimiento económico -que parece robustecerse- al mismo tiempo que la Fed continúa la retirada de estímulos.

Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Un saludo y esperamos que os haya sido de utilidad.

Paula Mercado (VDOS)