Consultorio - noviembre

28/11/13 - Consultorio Fondos de inversión y Sociedades

Un mes más, vuelve el Consultorio, en el que la analista Paula Mercado ha respondido a las preguntas que la comunidad de quefondos.com ha planteado a lo largo de esta semana pasada.

Josua Carlos: ¿Cómo cree usted que reacionará la RV Europa cuando el BCE decida penalizar el dinero depositado por los bancos en la institución? Como afectaría al EONIA?

Gracias por su pregunta Josua Carlos.

Seguramente la renta variable de la zona euro se vería afectada por una medida así, aunque hay que considerar que en ese momento, tal vez las Bolsas de los países integrantes hayan subido por fundamentales.

El EONIA se vería también presumiblemente afectado. Al no compensarles a los bancos por el dinero depositado en el BCE, el interbancario podría aumentar su actividad y el tipo de interés de los préstamos a un día podría verse empujado a la baja.

Boguslaw: ¿Las rentabilidades indicadas en el ranking de planes de pensiones en vuestra página web tienen ya en cuenta las comisiones de cada plan o no?

Agradezco su interés Boguslaw.

Como regla general, las rentabilidades que pueden ver en quefondos.com, tanto en fondos como en pensiones, son netas de comisiones.

Jesús: En el caso de una bajada o recorte del IBEX-35 que fondo de renta variable sería recomendable... ¿Alguno de estos?: FIDELITY FUNDS-IBERIA FUND A-EUR, Metavalor FI, Mutuafondo España FI D, FonCaixa Bolsa España 150 FI o algún otro?...muchas gracias.

Gracias por su interés, Jesús.

En el caso de un retroceso en el IBEX, los fondos que menciona están bien, aunque incluiría el EDM INVERSION, AVIVA ESPABOLSA o UBS ESPAÑA GESTION ACTIVA entre sus opciones. Ver: análisis en:

Jesús: Hola Paula, encantado de preguntarle. ¿Qué opinión le merece el fondo jpmorgan global income d? ¿En qué carteras lo considera adecuado dada su volatilidad y riesgo? gracias.

Buenos días Jesús. Encantada de responderle.

El fondo que menciona, es un mixto flexible con una historia aproximada de año y medio que en el último año se revaloriza un 11,13 por ciento, respecto a un 7,19 por ciento de su categoría y una volatilidad de 6,60 por ciento. No es un mal comportamiento en su categoría, aunque no es el mejor. Se puede utilizar para aportar estabilidad a una cartera más arriesgada de renta variable, o bien como complemento a una cartera de renta fija, para no perderse potenciales subidas en Bolsa, sin tomar mucho riesgo.


Marta: Hola Paula, tengo una pequeña cantidad invertida en el JPM Emerging Markets local currency, que pienso cancelar. ¿En que sector ves valor en este momento? Tengo el Goldman Equity Portfolio y el dws aktien deutschland con buenos resultados.

Gracias por enviar su pregunta Marta.

Los emergentes no están en su mejor momento y posiblemente vuelvan a sufrir cuando el tapering sea finalmente efectivo, previsiblemente en el 1er. trimestre de 2014.

La renta variable europea continúa teniendo valoraciones atractivas y, apoyada en el crecimiento económico de la región y de la demanda global, se espera que continúe creciendo por fundamentales en 2014. De los dos fondos que menciona, el DWS AKTIEN DEUTSCHLAND es muy buen fondo. Ver otras opciones en:

El fondo de Goldman al que se refiere es de la categoría VDOS Renta Variable Internacional Europa. Ver otras alternativas en:

Enrique: Hola Paula: Le agradecería me indique cuatro fondos mixtos conservadores, que tengan buena rentabilidad, y si es posible no superen el 5% de volatilidad, muchas gracias. Atentamente Enrique

Le agradezco su interés Enrique.

De una selección de los mejores fondos que cumplen con sus criterios, con perfil conservador, CARTESIO es uno de los mejores, con rentabilidad en el año de 8,73 por ciento y volatilidad de 2,6 por ciento. También de la categoría Mixto Moderado Global FONPROFIT tiene un buen comportamiento. Con algo menos de rentabilidad, IBERCAJA SELECCIÓN RENTA INTERNACIONAL y ATL CAPITAL CARTERA PATRIMONIO de la categoría Mixto Conservador Global, son también fondos de calidad.

Jesús: Me gustaría conocer un ejemplo de cartera formada exclusivamente de fondos mixtos y gestión alternativa con buena correlación y para un inversor moderado y a largo plazo. Gracias

Gracias por su interés, Jesús.

Creo que debería dirigir su pregunta a un asesor financiero. Sin más datos –perfil de riesgo, horizonte de inversión, cantidad a aportar- no puedo aconsejarle.

Entre los mejores fondos mixtos con perfil de riesgo moderado a conservador, CARTESIO es uno de los mejores, con rentabilidad en el año de 8,73 por ciento y volatilidad de 2,6 por ciento. También de la categoría Mixto Moderado GlobalFONPROFIT.

En gestión alternativa, los de menor volatilidad ver: Volatilidad media en fondos

De estos el RENTA 4 PEGASUS e IBERCAJA CRECIMIENTO DINAMICO son buenos fondos.

Francisco: Me gustaría comentara mi cartera de fondos. Perfil moderado: M&G Optimal Income 24%, Invesco Pan Europ High Income 24% BKT Bolsa España 4.7%, Bestinfond 9.4%, Robeco Consumer trend 6.71%, Alken Small Cap 3.2%, BKT sector finanza 4.3% BKT telecomunicac 2.4%.

Gracias por su interés en el consultorio Francisco.

Aunque considera su cartera de perfil moderado, el sesgo hacia la renta variable parece algo marcado para un perfil así. En cualquier caso, los fondos que incluye están teniendo una excelente evolución, por lo que parece conveniente mantenerla o tal vez seleccionar algún otro fondo con calificación más elevada, dentro de las mismas categorías.

José Luis: Mi nombres es José Luis: Actualmente sigo invirtiendo mi dinero en Fondo de Inversión Ibercaja SANIDAD, creo que vamos camino de una sanidad mixta (privada-pública), pero sigo creyendo en invertir en un Fondo de Agua el problema del futuro.

Gracias por su interesante pregunta José Luis.

Me parece bien que continúe con IBERCAJA SANIDAD, que está obteniendo muy buenos resultados. Su idea de invertir en agua me parece muy acertada. Es un bien cada vez más escaso y que está dando ya buenas rentabilidades a los fondos que invierten en este bien. El mejor comportamiento es el de un fondo cotizado de Lyxor LYXOR ETF WORLD WATER D EURy el del fondo de Pictet PICTET - WATER P EUR

Juan: Necesito un fondo muy conservador tipo el Renta 4 Monetario con la misma rentabilidad o mayor.

Agradezco su interés Juan.
Si busca un fondo muy conservador, el RENTA 4 MONETARIO es, en la categoría Monetario Euro, el que ofrece una mejor rentabilidad. Ver ranking en el buscador de fondos.

Luis: Qué fondo conservador es más consistente CARMIGNAC PORTFOLIO - CAPITAL PLUS A EUR CAP o ESAF capital plus. Teniendo estos otros como Gesconsult corto plazo sobra??. Cual elegiría el M&G OPTIMAL INCOME o Nordea stable return? Comisiones?.Ex momento del Carmignac Patrimoine?

Gracias por su pregunta Luis.

Sobre los dos fondos CARMIGNAC PORTFOLIO - CAPITAL PLUS A EUR CAP o ESAF CAPITAL PLUS, debe observar que son fondos de categorías distintas y con un tipo de gestión distinta. El ESAF CAPITAL PLUS tiene un carácter más conservador y obtiene mejores resultados que GESCONSULT CONSERVADOR.

También hay diferencias entre el M&G OPTIMAL INCOME, un mixto flexible, y el NORDEA 1-STABLE RETURN FUND AP-EUR que es un mixto agresivo global. La evolución histórica del M&G OPTIMAL INCOME es más consistente.

Sobre el CARMIGNAC PATRIMOINE puede o no ser momento de invertir en este fondo, dependiendo de sus objetivos y horizonte de versión y de su perfil de riesgo, entre otros factores. Teniendo en cuenta que el fondo no pasa por su mejor momento, podría optar por TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND A (ACC) EUR  o por el JULIUS BAER MULTICOOPERATION - JULIUS BAER STRATEGY BALANCED (EUR) B CAP  que presentan una historia notablemente mejor.

José Antonio: Qué fondo o fondos elegiría para RV España: Bestinver bolsa, Fidelity iberia o EDM inversión, soy inversor agresivo y representarían el 10% de la cartera total. Gracias

Agradezco su interés José Antonio.

El mejor comportamiento por rentabilidad, y menor volatilidad, lo ha tenido en los dos últimos años EDM INVERSION, pero los tres son buenos fondos con potencial, si aceptamos que el mercado puede continuar su tendencia alcista.

Luis: Qué fondos, de renta variable, recomendarían para aprovechar el posible rally de fin de año

Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com
Puede optar entre renta variable euro, renta variable Europa o renta variable España. Ver análisis en:

Carlos: Qué condicionantes externos influyen significativamente en el fondo: TEMPLETON GLOBAL TOTAL RETURN FUND A (ACC) EUR-H1 ¿ Lo recomienda para formar parte de una cartera de perfil moderado? Gracias

Gracias por su pregunta Luis.

El fondo de Franklin Templeton que menciona es uno de los mejores de su categoría. Sobre su conveniencia para incluirlo en una cartera de perfil moderado, creo que debería consultar con un asesor financiero, aunque me parece adecuado para la parte de renta fija de su cartera.

Antonio: Qué le parece el fondo Bestinver internacional y el Bestinfond. Gracias

Le agradezco haya enviado su cuestión Antonio.

Los dos son muy buenos fondos, con el característico estilo valor de la gestora que tan excelentes resultados está obteniendo. Tal vez el potencial de Bestinfond sea mayor, al estar focalizado en la zona euro, que el próximo año puede apoyarse en mejores resultados empresariales.

Esteve: Que zonas geográficas consideran para 2014. Tipo de Fondos según zona. Valor, S/M Caps, etc.

Gracias por su pregunta Esteve.

Europa y Japón se perfilan como las zonas geográficas con más potencial, en renta variable, para 2014, aunque Europa me parece más estable, incluyendo España. El estilo valor puede aún ofrecer retornos positivos, en vista a las expectativas de mejores resultados empresariales el año próximo. Las Small/Mid Caps están ya alcanzando sus niveles de valoración y será menos probable que continúen su tendencia alcista. Ver análisis en:

M.Ignacio: Quería conocer tu opinión sobre la siguiente cartera: RV: Allianz Europe Eq Grorw Eur, Vontobel Funf Emerg Mark Emerg, Gam Star Global, BlackRock Euro Mark Fund, Robeco Us Large, Franklin Euro Small MidC, Fidelity Cap, Leg mason Royce US small cap opp Fund.

Le agradezco su interés Ignacio.

En este momento le debe estar penalizando el porcentaje que tenga en el fondo de emergentes de Vontobel, por el tipo de activo en que invierte y el fondo de retorno absoluto de GAM puede que no le aporte una gran rentabilidad, aunque su volatilidad esta muy controlada. Los demás me parecen todos muy buenos fondos.

Manuel: Siendo un inversor más bien conservador con un poco de riesgo que fondo me recomiendan para invertir sobre 25000 €.

Gracias por enviar su pregunta Manuel.

Con un nivel de riesgo medio y calificación cinco estrellas de VDOS, tiene fondos como ALPHA PLUS RENTA FIJA DINAMICA, FI A, SABADELL SOLBANK FONDO 1, FI o GENERALI INVESTMENTS SICAV - ABSOLUTE RETURN MULTI STRATEGIES BX que, con volatilidades inferiores al 4 por ciento, obtienen rentabilidades superiores al 6 por ciento en el año.

José Antonio: Sra Mercado. Mi cartera está formada por un 25% en fondos de RF, un 25% en fondos Mixtos ( entre ellos el M&G Optimal Income ) y un 50% en fondos de RV. Mi perfil es dinámico y tengo capacidad de asumir riesgos.

Agradezco su interés en el consultorio Jose Antonio.

Su pregunta ha llegado incompleta y, aunque en principio su distribución por tipo de activo me parece acertada, estimo que debería consultar con un asesor financiero sobre su cartera.

El fondo de M&G que menciona es un mixto flexible que está teniendo una buena evolución tanto por rentabilidad como por volatilidad.

Josep Lluis: Tengo 40.000 euros en liquidez y voy a invertir en 4 fondos de 10.000 c/u. A pesar que el Dax y el Dow Jones están en máximos pensaba invertir en el DWS Deutschland y en el Threneaddle USA Cap. Growth y en el Mutuafondo Tecnologico y los otros 10.000 e

Gracias por su pregunta Josep Lluis.

El DWS Deutschland es un fondo de gran calidad, aunque debe mantenerse vigilante ya que Alemania podría estar frenando su crecimiento; podría ser interesante invertir en un fondo de Renta Variable Euro que no se focalizara únicamente en Alemania. Ver:

No he conseguido identificar el fondo de Threadneedle que menciona, pero los activos que deduzco debe incluir pueden tener potencial de subida, aunque deberá de vigilar el momento en que se anuncie el tapering de la FED.

Una buena elección la de Mutuafondo Tecnológico, uno de los mejores de la categoría sectorial VDOS de TMT

José María: Tengo contratados dos planes de pensiones en Barclays, uno de ellos Pension Bolsa Euro y estoy viendo otras opciones rentables y menores comisiones. Utilizando el comparador de planes de pensiones he comparado con el Plan con el ING Naranja Euro Stoxx 50 y tengo dudas de los datos de los gráficos de la evolución del año 2012 con respecto a la rentabilidad real de cada uno. Barclays obtuvo en 2012 un 25,13 % e ING un 16.94 %, entonces, ¿cómo es posible que el grafico evolutivo al compararlos la serie del ING está por encima del Barclays? No es posible. Saludos


José María, gracias por enviar su pregunta.

He hecho la misma comparación que usted y efectivamente la serie del Naranja sale por encima de la del de Barclays por defecto. Pero como usted está considerando el año 2012, tiene que reajustar el periodo para que empiece en Enero de 2012, usando la barra temporal que hay bajo el grafico y pulsando el botón actualizar que hay a la derecha, a continuación. Como verá, una vez hecho este ajuste, el gráfico del BARCLAYS PENSION BOLSA EURO queda por encima.

Antonio: Me jubilo dentro de 5 años pero puedo empezar a rescatar mi plan a partir de dentro de 2 años y no sé exactamente dónde me interesa más tener mis planes. Agradezco su interés, Antonio.

Dado el corto periodo de tiempo que le queda para la jubilación, la mejor opción podría ser un monetario o de renta fija euro corto plazo. En monetarios EUROPOPULAR CAPITAL  o VALOR ALTA SEGURIDAD obtienen la calificación cinco y cuatro estrellas de VDOS. En Renta Fija Euro Corto Plazo, ESAF TRANQUILIDAD  o ACUEDUCTO RENTABILIDAD PLUS de Caser Pensiones, cuentan con la máxima calificación y, por tanto, con una historia de rentabilidad superior a la del resto de planes de su categoría, con una volatilidad inferior, en los últimos tres años.

José Miguel: Estimada Paula, me gustaría que me informara si es momento de invertir en fondos convertibles es así, cuales serian los indicados. Muchas gracias por su atención.

Interesante pregunta, José Miguel.

Efectivamente en el momento actual de mercado, los convertibles son una opción muy interesante por la doble vertiente que los bonos convrtibles tienen, de renta fija y de renta variable. En el mercado global,MAN UMBRELLA SICAV - MAN CONVERTIBLES GLOBAL MUS D9 EUR

Es el único que obtiene la calificación cinco estrellas de VDOS. Mann Investments tiene en el mercado americano MAN UMBRELLA SICAV - MAN CONVERTIBLES AMERICA MUS D10 USD que es un compartimento de la misma SICAV focalizado en el mercado americano.

En el mercado europeo, PARVEST CONVERTIBLE BOND EUROPE X CAP es el fondo con mejor calificación.
 

Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Un saludo y esperamos que os haya sido de utilidad.

 

Paula Mercado (VDOS)