Consultorio - diciembre

26/12/13 - Consultorio Fondos de inversión y Sociedades

Un mes más, vuelve el Consultorio, en el que la analista Paula Mercado ha respondido a las preguntas que la comunidad de quefondos.com ha planteado a lo largo de esta semana pasada.

Ricardo: A partir del día 18, una vez conocidas noticias, que fondos son los más recomendables.

Gracias por su pregunta Ricardo.

Como se ha visto, la reducción de estímulos, por lo largamente anunciada, parece que estaba ya descontada y las Bolsas han subido en su mayor parte. Los fondos de renta variable serán posiblemente los que mejor comportamiento tengan en 2014, especialmente los de renta variable europea, incluida España; algo menos los de Japón. La renta variable de EEUU está ya en valor, sólo los fondos que hagan stock-picking (seleccionando por fundamentales las compañías) podrán obtener un beneficio notable.

Ver :


Antonio: ¿Cuáles son tus recomendaciones para el 2014: fija, mixto, rv, en este caso, España, Europa, EEUU, Japón, países en desarrollo?

Agradezco su interés, Antonio.

Siempre dependiendo del perfil de cada uno y del horizonte de inversión, la renta variable de España y europea cuenta con potencial para generar los mayores retornos el próximo año.

Ver:


También puede ser un buen año para los fondos que invierten en bonos convertibles, por su doble vertiente de renta fija y renta variable. Ver:

Josep Lluis: ¿En qué fondos de renta variable europea invertirías? Estoy pensando entrar en el Cartesio Y, o bien, en el Pareturn Cartesio Equity?¿Para invertir a largo plazo que te parece el BBVA Bolsa Indice Japon Cubierto? Muchas gracias por tus respuesta

Gracias por su interés, José Luis,

Tanto CARTESIO Y como PARETURN CARTESIO EQUITY B I EUR son fondos mixtos flexible que han obtenido unos resultados notables durante 2013 y que cuenta con recorrido para el año próximo, ya que invierten en Europa, incluyendo los países no miembros del euro.

BBVA BOLSA INDICE JAPON (CUBIERTO) es un buen fondo, pero puede que sea muy arriesgado invertir a largo plazo en Japón. La actual política monetaria está dando resultados, pero se trataba de un plan de dos años que terminará a finales de 2014 y no sabemos cómo resolverán la cuestión energética. A largo plazo, parece más aconsejable un fondo de renta variable paneuropeo

Ver:

Jose María: Buenas noches Paula, si partimos que la bolsa es la mejor inversión a largo plazo, ¿cree que con 47 años que tengo estoy asumiendo demasiados riesgos si todavía me faltan 20 para la edad de jubilación?

Agradezco su interés, José Luis.

No me parece que sea demasiado riesgo puesto que, efectivamente, en 20 años pueden pasar varios ciclos y, si invierte en el momento oportuno, puede obtener importante retornos. Pero debe considerar también su capacidad para soportar periodos de volatilidad, así como su situación laboral y la situación de sus finanzas personales

Isidro: Buenas tardes, Srta Paula, mi intención en vender unas acciones de bolsa -latibex- y que ustedes hagan la inversión en los productos que crean vayan a dar rentabilidad, con un no excesivo riesgo.la cantidad no es muy significativa pero es lo que hay.. .

Buenas tardes, Isidro. Gracias por enviar su pregunta.

El mercado latinoamericano no ha tenido un buen comportamiento en 2013, pero hay expectativas de recuperación para 2014, especialmente en los países de la Alianza del Pacifico.

Si no desea tomar demasiado riesgo, sin embargo, mi recomendación sería un fondo mixto flexible, que le permita beneficiarse de las subidas de Bolsa hasta cierto punto, pero sin tomar un riesgo excesivo

MERCHFONDO, FI TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND A (ACC) EUR GLG GLOBAL EQUITY D USD o ALTAIR INVERSIONES, FI están entre los mejores de esta categoría

María: Buenas tardes: Qué opina del fondo ETHNA AKTIV (mixto flexible) como sustituto del Carmignac Patrimoine. Muchas gracias

Gracias por su pregunta, María.

ETHNA AKTIV es un fondo algo mejor que Carmignac Patrimoine, dentro de su categoría de Mixto Moderado Global, sobre todo por su volatilidad, algo más reducida en el último año. Si bien es cierto que Carmignac Patrimoine está comenzando a recuperarse desde hace unos tres meses.

Pacho: Buenos días Paula, ¿me podría sugerir una cartera de fondos a 10 años vista para un perfil equilibrado y un capital de 100.000€? Gracias por anticipado.

Buenos días Pacho. Gracias por enviar su pregunta.

Puedo indicarle de manera aproximada los porcentajes que podría invertir en cada tipo de activo, que yo estimo deberían ser de 30% en renta variable, 40% en fondos mixtos y 30% en monetarios o de renta fija corto plazo.
En renta variable, en este momento la europea parece que cuenta con mayor recorrido al alza. Ver:

y también la renta variable española. Ver:


En fondos mixtos, los mixtos flexibles pueden reducir el riesgo de su cartera:

MERCHFONDO, FI TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND A (ACC) EUR GLG GLOBAL EQUITY D USD o ALTAIR INVERSIONES, FI están entre los mejores de esta categoría
Y puede combinarlo con un Mixto Moderado Euro como FIDELITY FUNDS-EURO BALANCED FUND A-ACC-EU

Entre los Monetarios, ver:

y de renta fija corto plazo:

Le aconsejaría que, para su plan de inversión, consultara con un asesor financiero para tener una apreciación más acertada, de acuerdo con su edad y situación familiar, laboral y financiera.

Ramón: Buenos días Paula: Me puede comentar qué regiones y sectores ve más interesantes para invertir en 2014. Muchas gracias y FELIZ NAVIDAD.

Buenos días Ramón, gracias por su interés. Gracias por su felicitación, Felices Fiestas y Año Nuevo también para usted.

Como siempre, depende del perfil de cada uno y del horizonte de inversión. Pero la renta variable de España y europea cuenta con potencial para generar los mayores retornos en 2014. Ver: 


También puede ser un buen año para los fondos que invierten en bonos convertibles, por beneficiarse tanto de la etapa de renta fija como de la renta variable, tras su conversión. Ver:

 

Por sectores, Biotecnología, Salud y Consumo, junto con TMT parecen presentar las mejores oportunidades Franklin Biotechnology  y POLAR CAPITAL HEALTHCARE 
son ambos muy Buenos fondos con potencial de continuar creciendo en 2014. BANKINTER EE.UU. NASDAQ 100, FI en el sector TMT e INVESCO GLOBAL LEISURE A CAP invirtiendo en la industria del ocio, en el sector de Consumo

Carlos: Buenos días Paula. Aunque el consultorio es de PP le ruego me indique si estaría más cómoda en destinar el 50% de su inversión en FIM a RV Global o RV europea, con horizonte un año. También le planteo cual de los FIM Mixtos Globales Flexibles

Buenos días Carlos. Agradezco su interés en el consultorio.
Con un horizonte a un año, las estimaciones apuntan mayores retornos en RV europea.
Sobre los mejores mixtos flexibles Ver


MERCHFONDO, FI TEMPLETON GLOBAL (EURO) FUND A (ACC) EUR GLG GLOBAL EQUITY D USD o ALTAIR INVERSIONES, FI están entre los mejores de esta categoría

 

Mario: Buenos días: En mi cartera actual tengo el Franklin Biotechnology y el JPM Healthcare ambos con un peso de un 5%, mi perfil es moderado-agresivo. Debo mantener los fondos, o eliminar uno o los dos de cara a 2014. Gracias

Gracias por enviar su pregunta, Mario.

Son dos fondos excelentes ambos y con potencial de continuar haciéndolo bien, por los fundamentales de sus sectores, Biotecnología y Salud. Estimo que tendría sentido continuar con ellos.

José Antonio: Debido al "tapering" americano aconsejan sustituir los fondos de RF TRADICIONALES por fondos de RETORNO ABSOLUTO. Qué opina usted sobre esta hipótesis de trabajo? Qué 3 ó 4 fondos podrí¬an, a su juicio, cubrir la parte de RENTA FIJA de la cartera

Gracias José Antonio por su interés en quefondos.com.

Me parece algo extremo pasar de fondos de RF tradicionales a fondos de Retorno Absoluto, aunque algunos de estos fondos lo están haciendo bastante bien

pero habria que seleccionar un fondo con volatilidad reducida, como JULIUS BAER MULTISTOCK ABSOLUTE RETURN EUROPE EQUITY B EUR. Alternativamente, se podría cubrir la parte de renta fija, con fondos de renta fija a corto plazo: 

Francisco: Desearía saber, en nombre de un fondo de RV de japon.

Gracias por enviar su pregunta, Francisco.

OLD MUTUAL JAPANESE EQUITY FUND A USD HEDGED CAP denominado en dólares, con cobertura, es el que mejores resultados ha obtenido en 2013.

Lo ha hecho también muy bien UBAM - SNAM JAPAN EQUITY VALUE IHC EUR

Carlos: Fondos de renta fija a corto plazo para 2014.

Carlos, gracias por enviar su pregunta.

ALPHA PLUS RENTA FIJA DINAMICA  es un fondo de renta fija flexible que lo ha hecho muy bien y cuenta con potencial para continuar su tendencia, por la gestión flexible de su cartera. También MEDIOLANUM ACTIVO, FI S-A  podría mantener su nivel histórico de retornos

LUIS: GLG JAPAN COREALPHA EQUITY DH GBP para el año que viene asumiendo el riesgo divisa ¿qué le parece? Feliz Navidad

Gracias Luis, por su interés en el consultorio. Gracias por sus buenos deseos, Feliz Navidad para usted también.

El fondo que propone es un fondo con calificación cinco estrellas de VDOS, que ha obtenido excelentes resultados tanto en 2012 como en 2013. Si asume el riesgo divisa, me parece un buen fondo. Le recomendaría siguiera la evolución del mercado japonés de cerca, sobre todo en la segunda mitad del año.

JESUS: Gracias Paula...de cara al año 2014... ¿Qué comportamiento puede tener los fondos de renta fija? Este año el fondo ESAF CAPITAL PLUS, FI se ha comportado fenomenal ¿qué previsión tenéis para el 2014?

Gracias por la pregunta, Jesús.

ESAF CAPITAL PLUS  es un fondo de renta fija corto, que invierte mayoritariamente en depósitos bancarios y en Deuda Pública. Cuenta con potencial para seguir teniendo un buen comportamiento en 2014, ya que su inversión se centra en los tramos cortos de la curva de tipos. Ofrece una rentabilidad bastante superior a la de un depósito, con reducida volatilidad

Luis: Hola para la parte conservadora de mi cartera tengo seleccionado DWS Invest Euro Bonds (Short) NC pero he visto que usted recomienda uno de Alpha Plus. Me puede decir diferencias fundamentales y de cara al próximo año, cual es más recomendable??

Hola, Luis. Agradezco su interés.

ALPHA PLUS RENTA FIJA DINAMICA, FI A es un fondo que invierte en renta fija a corto plazo, igual que DWS Invest Euro Bonds (Short) NC. Alpha Plus lleva a cabo una gestión flexible de su cartera de renta fija, que le permite alcanzar un notable nivel de rentabilidad

JESUS: Hola Paula. Tengo un fondo invertido en bonos financieros de entidades españolas. En qué medida piensas que puede verse influi¬do por los resultados de los próximos test de stress a la banca española? gracias.

Hola Jesús. Gracias por enviar su pregunta.

En general, la mayor parte de la recapitalización bancaria se ha llevado ya a cabo con la ayuda recibida de la troika en 2012. Pero las exigencias de capitalización de la nueva normativa y el índice de morosidad actual, podrían implicar el requerimiento de un nuevo aumento del capital en algunos casos, que podría llevar a algún otro movimiento corporativo. También puede influir, en sentido contrario, la posible decisión, por parte del BCE, de aplicar tipos negativos a los depósitos de las entidades bancarias en el Banco Central Europeo.

Ramón: Hola Paula: En qué datos hay que fijarse para elegir un fondo Blend o Growth? Muchas gracias y Feliz Navidad

Gracias, Ramón. Igualmente le deseo Feliz Navidad.

Las únicas referencias que tenemos son las pasadas, por lo que conviene mirar el coste en volatilidad en que ha incurrido el gestor para obtener el nivel de rentabilidad alcanzado por el fondo en los últimos tres años, tomando la calificación VDOS como referencia. Los fondos con cinco estrellas son los que han tenido un mejor comportamiento en ambas variable en ese periodo de tres años.

Entre los de tipo blend, el más notable es ACMBERNSTEIN-GLOBAL EQUITY BLEND (EURO) S-EUR. De los fondos de la categoría VDOS Renta Variable Euro Crecimiento, ALLIANZ EUROLAND EQUITY GROWTH A – EUR.

Enrique: Hola Paula: Le agradecería, que me valore estos fondos mixtos, si son adecuados a mi perfil conservador, los fondos: Invesco mixto- lu0243957742, Bankinter mixto- es0114793039, Cartesio mixto- es0116567035, MyG optimal- gb00b1vmcy93

Hola Enrique. Agradezco su pregunta

INVESCO PAN EUROPEAN HIGH INCOME es un fondo excelente, con calificación cinco estrellas de VDOS. La misma que obtiene BANKINTER MIXTO RENTA FIJA, dentro de su categoría Mixto Conservador Euro, mientras que el enfoque del fondo de Invesco (Mixto Conservador Global) es global. Parece más conveniente apostar por la renta variable europea con vistas al próximo año. CARTESIO X es también un buen fondo (cuatro estrellas de VDOS) pero puede aumentar su proporción de renta variable hasta el 40%, por encima de los dos anteriores. En el caso de M&G OPTIMAL INCOME FUND EUR AH ACC, es un fondo flexible, que no parece tan indicado para un perfil conservador, aunque es cierto que su nivel de volatilidad en el último año es bastante controlado.

Fernando: Parece que los mercados asiáticos pueden recuperarse. ¿Cuáles serían los fondos más destacados para invertir en dicha zona?

Gracias por su pregunta, Fernando.

Japón continuará con su actual tendencia, potencialmente durante al menos los tres primeros trimestres del año. Ver Comparando fondos: RVI Japón y La selección de Old Mutual en Japón

China tiene recorrido por las bajas valoraciones actuales y por las últimas reformas del Gobierno INVESCO GREATER CHINA EQUITY A CAP  es el que mejor comportamiento tuvo en 2013. La positiva evolución china impactará en Corea y Taiwan. El que mejor lo ha hecho en los últimos tres años, de los que invierten en Taiwan, es FIDELITY FUNDS-THAILAND FUND A-US.

MARTIN: Perspectivas de los fondos sectoriales, que no suelen ser considerados en las carteras distribuidas generalmente con criterios geográficos. En concreto: ¿qué fondos sectoriales serían recomendables para 2014?

Gracias por su interesante pregunta, Martin.

Efectivamente, los fondos sectoriales no sueles tenerse en cuenta y hay sectores como biotecnología y salud que lo han hecho muy bien y que, por fundamentales, pueden continuar teniendo un buen comportamiento. Franklin Biotechnology y POLAR CAPITAL HEALTHCARE son ambos muy buenos fondos con potencial de continuar creciendo en 2014. BANKINTER EE.UU. NASDAQ 100, FI en el sector TMT e INVESCO GLOBAL LEISURE A CAP invirtiendo en la industria del ocio, en el sector de Consumo tienen una historia de rentabilidades notable.

Miguel Ángel: Por qué no puedo suscribir el plan de pensiones 5 estrellas VDOS Santander Inverplus Renta Variable Internacional cuando pretendo hacerlo en una oficina del Grupo Santander?

Agradezco su confianza, Miguel Angel.

El plan de pensiones invierte en el fondo de pensiones SANTANDER AHORRO 28. Desconozco la razón por la que no puede invertir en él. Tal vez pueda intentarlo con otra oficina del banco.

Aureliano: Que perspectivas tiene sobre el dólar, para invertir en un fondo monetario en dólares americanos

Gracias por su pregunta Aureliano.

Con el tapering ya en marcha, la economía estadounidense creciendo por encima del 4% y el desempleo en descenso, el dólar posiblemente se recupere a partir de 2014.

Esteve: Sra. Paula. Que le parece para 2014. Australia y en su caso. Valor, crecimiento, S/M Caps y/o divisa. Gracias.

Hola Esteve, gracias por su pregunta.

Australia pasó por una etapa económica excelente por el comercio de materias primas con China, en el momento de mayor expansión de la gran economía asiática. Ahora ya no es tan atractiva. Todo apunta a que los grandes flujos de inversión se dirigirán hacia Europa, incluida España. Ver:  

 

Dadas las bajas valoraciones en Europa, el estilo valor debería ser más favorable. Ver Comparando fondos: RV Euro Valor y Bestinfond, la euroestrella valor de Bestinver . Las empresas de gran capitalización, al estabilizarse la economía y comenzar a crecer, recuperarán posiciones en el ranking de rentabilidad, respecto a las pequeñas y medianas. En cuanto a divisa, el dólar potencialmente se fortalecerá.

Agustín: Por circunstancias me encuentro que tengo posición entre otros en el mismo fondo en dólares y en euros y quería saber que opina, el fondo es el BNY Mellon Global Real Return fund “EUR A”, y el “USD A”.

Gracias por enviar su pregunta, Agustin.

Considerando la situación actual, con el yen presionado a la baja y el euro revalorizándose respecto al dólar y la economía estadounidense generando datos cada vez más positivos, parece razonable esperar que, en los próximos meses, el dólar se aprecie respecto al euro.

Javier: Buenos días, le planteo mi consulta: El pasado 3 de enero realicé un traspaso de mi plan de pensiones de una gestora a otra. Sin embargo, la gestora de destino no realizó la entrada hasta el día 17, es decir: 14 días más tarde que, por lo que he averiguado, NO ES LEGAL (parece que hay un periodo legal máximo de unos 7 días, ¿verdad?) … y me compraron las participaciones un día, el 17/01, en el que el valor liquidativo era más caro … si lo hubieran hecho antes, como era su obligación, habría conseguido más participaciones y, por tanto, más rentabilidad … ¿Tú crees que un sufrido “inversionista” como yo puede hacer algo para defenderse de esto? ¿Es posible hacer algún tipo de reclamación cuya relación coste (tiempo empleado)/beneficio sea más o menos aceptable? Muchas gracias por tu atención, por tu tiempo y por tu amabilidad ¡ FELIZ 2014 ¡

Agradezco su consulta, Javier. Mis mejores deseos para 2014, también para usted.

Siento que le haya sucedido lo que explica. En realidad, el plazo máximo es de cinco días hábiles, desde que la entidad gestora recibe la solicitud con la documentación correspondiente, para ordenar la transferencia bancaria y remitir a la gestora (o aseguradora) de destino, la información financiera y fiscal necesaria para el traspaso.
Lamento no poder ser de más ayuda, pero parece que la reclamación de este tipo de hechos debe tramitarse a través de la Dirección General de Seguros:

  • http://www.dgsfp.mineco.es/reclamaciones/
  • https://www.sededgsfp.gob.es/sedeelectronica/Reclamaciones/Index_Proteccion_Asegurado.asp

Algunas entidades cuentan con la figura del Defensor del Cliente, como es el caso de VidaCaixa.

Otra opción es remitir su queja directamente a la OCU (Organización de Consumidores y Usuarios).

Sería de agradecer que este tipo de reclamaciones pudieran tramitarse a través de la CNMV, como sucede con los fondos de inversión.

 

Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Un saludo y esperamos que os haya sido de utilidad. Desde el equipo de quefondos.com y VDOS os deseamos unas felices fiestas y un mejor año próximo.

 

Paula Mercado (VDOS)