Consultorio - mayo

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Gloria: Me gustaría invertir en fondos garantizados, cuales me recomiendan a 1 año.

Hola Gloria. Gracias por enviar su pregunta.

Para invertir en un fondo garantizado, debería hacerlo durante el periodo de suscripción, para que no le suponga un coste por comisiones de suscripción, que puede llegar a ser del 5 por ciento. Uno de los que tiene aún su periodo de suscripción abierto (hasta 30/06/2014) es UNIFOND 2019-I, un garantizado que a tres años gana un 11,07 por ciento de rentabilidad. Sin embargo su vencimiento es en 2019, más allá de su horizonte de inversión.

BANKINTER IBEX 2015 GARANTIZADO con vencimiento el 30/11/2015, obtiene un 4,51 por ciento de rentabilidad en el año y un 61,46 por ciento a tres años, beneficiándose de la positiva evolución del índice IBEX, al que está referenciado. Pero la comisión de suscripción del fondo es de 5 por ciento.

Otra opción es SANTANDER RENTA FIJA 2016 un garantizado que vence el 04/07/2016 y que no aplica comisiones de suscripción. Gana un 2,40 por ciento en el año y 20,35 por ciento a tres años, pero su vencimiento va más allá de un año.

Lo mejor sería que solicitara consejo a su asesor financiero o sucursal bancaria, para su caso.

José Antonio: Los fondos de RF de mi cartera son el ESAF Capital Plus, el INVESCO Europe Bond y el ES Euro Bond. Siguen siendo adecuados para los momentos actuales?

Buenas tardes José Antonio. Agradezco su interés en el consultorio.

Puesto que los fondos que tiene en cartera invierten en renta fija europea, es bastante probable que se beneficien de un posible programa de política monetaria expansiva del Banco Central Europeo.

Josemarc: Gracias por vuestro trabajo. Es todavía momento para entrar en RV Española? De los fondos mas rentables ¿seria buena idea escoger diferentes según su cartera? Cuales aconsejaría en caso de ser interesante comprar.

Josemarc, muchas gracias por enviar su consulta.

La renta variable española puede todavía ofrecer buenos retornos, tanto por rentabilidad (podría crecer hasta cifras de doble dígito) como por dividendos. Ver análisis en
"La bolsa española, también atractiva por dividendos".

Manuel María: Información general sobre fondos de inversión.

Gracias por su consulta, Manuel María.

Le aconsejo que empiece por visitar el Rincón del Inversor en sus tres secciones a) 4 razones para invertir b) concepto básicos y c) glosario
A partir de ahí, debería seguir las publicaciones diarias de Buscando y Comparando para que se familiarice con el Buscador y el Comparador, que le permitirá seleccionar los fondos que se adapten a su perfil. Como ejemplos:

• Buscando fondos: RV Euro Small/mid Cap
• Buscando fondos: Inmobiliario Indirecto
• Comparando fondos: Inmobiliario Indirecto 

Santiago: Hola, quisiera saber que mejor fondo de inversión podría contratar desde una entidad bancaria para un capital de 85.000 euros.

Hola Santiago. Gracias por su pregunta.

Es muy difícil darle una indicación sin conocer su nivel de riesgo, horizonte temporal, edad y situación personal, como factores básicos.

Si asumimos un perfil de riesgo medio, podría asignar un 30% a renta variable euro, con un fondo como RADAR INVERSION, la clase A de OKAVANGO DELTA, TEMPLETON EUROLAND FUND A (ACC) EUR, otro 30% a renta fija, con un flexible como FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL AHG-C o
ALTAIR INVERSIONES.

El resto puede invertirse en un fondo de renta fija euro corto plazo o monetario como FONDO 3 DEPOISTO de Ahorro Corporación Gestión, o ESAF CAPITAL PLUS.

Ramón: Hola Paula: Me puede comentar algún fondo de RV para invertir a medio plazo, para un inversor agresivo. Muchas gracias.

Hola Ramón. Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com

Si incluimos ambas condiciones (medio plazo y perfil agresivo) invertir en emergentes sería ahora una buena opción. Las salidas de inversión de estos fondos han sido tan importantes que ahora, que empiezan a recuperarse, puede generar retornos importantes en el plazo que le interesa. Oriente Medio y este asiático son dos zonas que pueden crecer fuertemente. Ver análisis en "Mercados frontera, alternativa a emergentes" o "Acceso eficiente a mercados frontera, de la mano de Schroder"
, "¿Hacia dónde se orienta la brújula emergente?".

Pero también Europa del Este (especialmente Turquía) y Latinoamérica se están recuperando. Ver "Latinoamérica en positivo"

Carlos: Hola Paula. Tal como está el horizonte del bono español a diez años y demás bonos de la Europa del sur, ¿sería momento de salirse de FIM tales como AMUNDI FONDTESORO LARGO PLAZO? ¿Es momento de entrar en RV emergentes Asia ex Japón? Gracias.

Buenas tardes, Carlos. Gracias por su interés.

Efectivamente, es muy difícil que los fondos que menciona vayan a superar las rentabilidades de los últimos años. Su sugerencia de emergentes parece correcta, siempre y cuando tenga en cuenta el nivel de riesgo que está asumiendo. Asia ex Japón es una zona que puede presentar un fuerte crecimiento, pero sea cauto y por ahora deje Tailandia a un lado. Entre los de mejor comportamiento HSBC GIF ASIA EX JAPAN EQUITY SMALLER COMPANIES AC o el fondo con cobertura de divisa SCHRODER ISF ASIAN TOTAL RETURN B ACC EUR (HEDGED).

Jesús: Hola Paula. ¿Buen momento para entrar en fondos de medio plazo corporativos? Gracias.

Hola Jesús. Gracias por enviar su cuestión.

Los bonos corporativos posiblemente no ofrezcan la mejor rentabilidad del mercado, pero si seleccionamos los de baja calificación crediticia, de compañías europeas, podemos obtener un retorno bastante aceptable a medio plazo, con un riesgo de impago reducido. Entre los mejores BGF EURO BOND FUND A2 EUR o CAPITAL INTERNATIONAL EURO CREDIT C EUR.

Ángel: Hola me alegro que siga apoyándonos deseo saber opinión sobre el fondo y el sector de Franklin Biotechnology Discovery N Acc $ LU0122613499.

Hola Angel. Gracias también por su interés en el consultorio y en quefondos.com

El sector de la biotecnología está pasando por una corrección tras un periodo prolongado de alzas continuadas. El fondo que menciona es uno de los mejores.

Manuel: Hola buenas noches, tengo entre Bk Sec.Telec.,Group Avenir Euro N e Inv.Pan European Equity E, invertidos 6.000 euros.

Buenas tardes, Manuel. Gracias por enviar los fondos que tiene en cartera.

El sector de telecomunicaciones está sufriendo también una corrección, pero el fondo de Bankinter está teniendo un excelente comportamiento, a pesar de ello.

Groupama Avenier Euro es un fondo de calidad que selecciona small/mid europeas con un modelo de negocio con potencial, principalmente de Francia y Alemania. El gestor está haciendo una buena gestión.

También el fondo de Invesco es un fondo de calidad, aunque durante 2014 está quedando un poco rezagado por rentabilidad.

Jesús: Gracias, los fondos de renta fija largo plazo estaban teniendo muy buena rentabilidad ¿Qué previsiones hay para el segundo semestre? O sería aconsejable traspasarlos a High Yield Europeo, al fondo PIMCO GLOBAL HIHG YIELD BOND FUND E EUR(H)CAP?

Gracias por su pregunta, Jesús.

Efectivamente, la rentabilidad de los fondos de renta fija a largo plazo es difícil que ofrezcan retornos durante el año similares a los de los años anteriores, aunque aún puede encontrar fondos que incluyen emisiones públicas y privadas en su cartera, que obtienen un buen resultado, como BANCO MADRID RENTA FIJA. Ver "La inversión en renta fija euro de Banco Madrid".

Un fondo de renta fija corporativa puro podría ofrecer retornos algo mayores de media. El fondo de PIMCO que menciona tiene un buen comportamiento, pero el fondo denominado en libras, con cobertura, de Goldman Sachs GOLDMAN SACHS GLOBAL HIGH YIELD PORTFOLIO IO ACC GBP HEDGED obtiene mejores resultados.

Jesús: Gracias por su consultorio, ¿que fondos mixtos conservador euro y mixto flexible le gustan para el verano?

Agradezco su interés en el consultorio, Jesús.

El BANKIA FONDUXO es uno de los mejores mixtos conservador euro. De los mixtos flexibles, FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL AHG-C o ALTAIR INVERSIONES son dos de los mejores

Salvador: Estimada Sta. Mercado, tengo, entre otros, estos dos fondos: LU0115141201 y el LU0870261327, ¿rebajaría porcentaje en alguno para introducir algún sectorial? Gracias por su ayuda.

Buenas tardes, Salvador. Gracias por enviar su cuestión.

Los dos fondos que menciona son bastante buenos, pero si desea diversificar con un sectorial, el fondo inmobiliario de AXA, AXA WORLD FUNDS-FRAMLINGTON EUROPE REAL ESTATE SECURITIES podría suponer una interesante adición a su cartera. Ver "Activos inmobiliarios en ciudades de primer nivel, de la mano de los expertos de AXA"

Francisco: Desearía ampliar mi cartera con el mejor fondo, rv sector salud, en concreto con un fondo de Genéricos,

Gracias por enviar su pregunta, Francisco.

POLAR CAPITAL HEALTHCARE OPPORTUNITIES FUND  es el que está teniendo mejor comportamiento. Gana un 10,50 por ciento por rentabilidad en el año y un 117,97 por ciento a tres años, en su clase R de distribución en euros. Tanto por rentabilidad como por volatilidad, en los últimos tres años, obtiene la calificación cinco estrellas de VDOS. Ver análisis en "Polar Capital, expertos en el sector Salud".

Antonio: Desde 1º de abril tengo el fondo alken oppotunietes -r lu0235308482 y veo que ha bajado mas que la media, a que puede ser debido. Gracias

Buenos días Antonio. Agradezco su interés en el consultorio.

El fondo tuvo un mal comportamiento durante abril debido a varios factores. Las tensiones en Ucrania fue uno de ellos, pero también a un empeoramiento de la evolución de compañías como Seagate y Western Digital que están pasando por un ciclo corto de menor demanda de servicios en la nube durante el trimestre actual y que el gestor espera ser recupere durante la segunda parte del año. A pesar de ello, Lafarge, Peugeot y Micron contribuyeron positivamente a la cartera del fondo. También afectó a la pobre evolución de la carera la rotación sectorial hacia valores más defensivos y con una mayor exposición a emergentes. El fondo cuenta con un gran gestor que estima que, a pesar del aumento de la volatilidad en los mercados europeos, el entorno se verá estabilizado por la política monetaria del Banco Central Europeo.

Pedro: Dado que los valores del VIX están bajos, ¿es buen momento para invertir en fondos de volatilidad?.cuál recomendarías?

Buenos días Pedro. Gracias por enviar su pregunta.

A pesar de los bajos niveles del VIX actuales, su correlación con la política monetaria de la Fed puede llevarlo a niveles más altos. Si los Bancos Centrales mantienen su política acomodaticia y la Fed continúa con la reducción de su programa de compra de bonos, la volatilidad se mantendrá relativamente baja, especialmente si los resultados empresariales decepcionan. Si, por el contrario, las noticias económicas llevan a una reducción del programa de compra de bonos más rápida, habrá más volatilidad. Por el momento, parece que nos movemos en el primero de los escenarios. Hay que recordar que, en cualquiera de los casos, el fondo de volatilidad debería usarse sólo para elevar el nivel de retorno de la cartera.

Los mejores fondos que invierten en este tipo de activo son, de BNP Paribas PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY CLASSIC CAP que gana un 3,57 por ciento en el año y Amundi AMUNDI ABSOLUTE VOLATILITY EURO EQUITIES AHG DIS h.

José: Dadas las circunstancias actuales y las que e pronostican, qué categoría y sectores de fondos consideras adecuados para el paso del verano? Gracias.

Buenos días José. Agradezco su interés en quefondos. Depende del perfil de riesgo del inversor. En renta variable, no deberíamos salir de España para invertir, que seguramente será el mercado que mayores retornos aporte, tanto por rentabilidad (podría crecer hasta cifras de doble dígito) como por dividendos. Ver análisis en "La bolsa española, también atractiva por dividendos".

En renta fija, optaría por emisiones corporativas, incluso las que no cuenten con calificación de grado de inversión, de las que podemos obtener un retorno bastante aceptable a medio plazo, con un riesgo de impago muy reducido. Entre los mejores es BGF EURO BOND FUND A2 EUR o CAPITAL INTERNATIONAL EURO CREDIT C EUR.

Javier: Cuáles serían los fondos inversión más interesantes del momento para una buena diversificación y asegurarse el capital a medio plazo (5 años), considerando un capital 300 mil€.

Hola Javier. Gracias por enviar su consulta.

Entiendo que su nivel de riesgo es moderado a bajo. Con su horizonte temporal y desconociendo la edad y situación personal, podríamos estimar una distribución de su cartera de 25% a renta variable española, con un fondo como FIDELITY FUNDS-IBERIA FUND A-DIST-EUR.

Ver análisis en "Fondos de rentas periódicas, para complementar sus ingresos" otro 25% a renta fija, con un flexible como FIRST EAGLE AMUNDI INTERNATIONAL AHG-C o ALTAIR INVERSIONES.

Un 25% en un fondo mixto conservador como BANKIA FONDUXO.

Ver análisis en "Bankia Fonduxo, un mixto mayoritariamente español".

El resto puede invertirse en un fondo de renta fija euro corto plazo o monetario como FONDO 3 DEPOSITO de Ahorro Corporación Gestión, o ESAF CAPITAL PLUS.

María: Buenos días: Para un perfil moderado o equilibrado ¿Qué le parecen los siguientes fondos? ¿Cuál sustituiría y por cual?: M&G optimal income, M&G Global Dividend, Carmignac Patrimoine A, Carmignac Capital plus A, BNY Mellon Absolute Return Equity.

Hola María. Agradezco su confianza en quefondos y en el consultorio.

La mayoría de los fondos en su cartera están teniendo una evolución bastante buena. Sin embargo, tal vez sería conveniente que sustituya el Carmignac Patrimoine A por un fondo con mejor comportamiento como TEMPLETON GLOBAL BALANCED FUND A (ACC) EUR o SPARINVEST - PROCEDO EUR R CAP.

José Luis: Buenos días, gracias de nuevo por su tiempo y dedicación. En fechas pasadas cambié Fondo Ibercaja Sanidad por el Inmobiliario e Utilities de la misma entidad, quisiera saber su opinión al respecto sobre todo este último, el primero pude ver un video.

Gracias por su pregunta, José Luis.

El fondo inmobiliario de IberCaja invierte en el mercado inmobiliario global a través de empresas cotizadas del sector y está teniendo una evolución muy positiva, beneficiándose de un mercado que se recupera (aunque en España nos resulte difícil percibirlo). Ver análisis en "Tres fondos inmobiliarios que ganan más de un 10%  en el año sin enladrillarse".

En fondo de Utilities, de la misma gestora, obtiene buenos resultados por rentabilidad y tanto este año como el anterior, con una volatilidad bastante reducida también en el último año, pero en 2011 y 2012 tuvo retrocesos importantes, con lo que a tres años su rentabilidad es bastante inferior a la de su categoría. Por la evolución del sector en que invierte es una inversión sólida, pero ha de tener en cuenta la importancia de la regulación en este sector.

Carlos: Buenos días, desde saber su opinión sobre estos fondos: Henderson Horizon Pan European Fund, Seeyond Europen Minvariance, Raiffeisen Euro Rent y Pioneer European Equity Target Income. El fondo Waverton Euripean Fund, ¿donde puede adquirirse?

Buenos días Carlos. Gracias por su interés en el consultorio.

Seeyond Europen Minvariance, un fondo de calidad que invierte en renta variable europea, con el objetivo prioritario de controlar la volatilidad. Como resultados sus retornos son menores en etapas alcistas, pero también retrocede menos en periodos bajistas.

HENDERSON GARTMORE FUND PAN EUROPEAN FUND R€ CAP un fondo con calificación cinco estrellas de VDOS, con buena rentabilidad y controlada volatilidad.
El fondo de Pioneer está obteniendo buenos resultados desde su lanzamiento en pasado año. Raiffeisen Euro Rent sigue un estilo multiestrategia que, apoyado por una sólida gestión de su riesgo, hacen de este fondo una inversión atractiva.

Según puede verse en CNMV las entidades comercializadoras de los fondos de Waverton son

• INTERDIN BOLSA, SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
• MIRABAUD FINANZAS SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
• P.B.I. GESTION AGENCIA DE VALORES, S.A.
• RBC INVESTOR SERVICES ESPAÑA, S.A.
• SELECCION E INVERSION DE CAPITAL GLOBAL, AGENCIA DE VALORES, S.A.

Jesús: Biotecnología con fuertes caídas. ¿Por qué? ¿Y de cara al futuro inmediato?

Buenos días Jesús. Gracias por enviar su consulta.

Las caídas del sector de biotecnología aparentemente son una corrección de las fuertes subidas acumuladas durante casi dos años. En el futuro inmediato, desde el punto de vista del análisis técnico, habrá que esperar una señal alcista que aún no se ha producido.

Por fundamentales, sin embargo, el sector continúa ofreciendo un gran potencial.

Antonio: Ante las posibles nuevas medidas que se van a tomar el próximo mes de Junio por parte del BCE, ¿continua siendo interesante los FI de RV Europa o es mejor espera a las citadas medidas? Gracias

Gracias por su pregunta, Antonio.

La decisión del BCE de ampliar su programa de política monetaria expansiva, que presumiblemente tomará la semana próxima, debería apoyar una positiva evolución de la RV europea. Puesto que sólo quedan unos pocos días, puede esperar a que tales medidas se anuncien, pero entonces tal vez haya muchos otros que hayan pensado lo mismo que usted.

Emili: ¿Por qué al final del día no podemos conocer el VL del Fondo? Con las acciones sí se conoce el valor de cierre. No saberlo dificulta la toma de decisiones.

Buenos días Emili. Gracias por enviar su cuestión.

Como sabe, los fondos de inversión no son otra cosa que carteras diversificadas que invierten en diferentes emisores de activos e incluso en diferentes activos. Cada uno de esos activos tiene una valoración al final de cada día, que ha de utilizarse para calcular (de acuerdo con porcentaje mantenido) el valor de cada uno de los que tenemos en cartera, cálculo que sirve de base para obtener el valor liquidativo cada día. Esta valoración, como ha de hacerse a mercado cerrado, se lleva a cabo al día siguiente y se distribuye a los difusores, que lo publican, por tanto, con dos días de decalaje.

Rubén: Estimados, les escribo desde Argentina y quería preguntarles cómo veían mi cartera de donde tengo un 60% en renta fija con vtos. al 2017 y el 40 % en fondos de renta variable donde se reparte en el porcentajes iguales entre los siguientes fondos: FRANKLIN TEMP. INV FD EUROPE, HENDERS HORIZ TECH F, INVESCO FDS EUR SMALL CAP, M+G GLOBAL DIVIDEND ACC USD, DBX ETF TRUST TRACKERS MSCI EUROPA, PICTET BIOTECH USD, ROBECO CAP FDS US PREM USD

Agradezco su interés en el consultorio y en quefondos.com

FRANKLIN TEMP. INV FD EUROPE – no es el mejor de los fondos de su categoría. PARVEST EQUITY TURKEY CLASSIC CAP  o GENERALI INVESTMENTS SICAV - CENTRAL AND EASTERN EUROPEAN EQUITIES AX son mejores en su misma categoría.

Lo mismo sucede con HENDERS HORIZ TECH F. Mejor evolución presentan BANKINTER EE.UU. NASDAQ 100 o FIDELITY FUNDS-GLOBAL TECHNOLOGY FUND A-DIST-EUR.

INVESCO FDS EUR SMALL CAP, DBX ETF TRUST TRACKERS MSCI EUROPA, ROBECO CAP FDS US PREM USD y M+G GLOBAL DIVIDEND ACC USD son todos buenos fondos.

En biotecnología, hay otros fondos superiores a PICTET BIOTECH USD. El mejor es JULIUS BAER MULTISTOCK HEALTH INNOVATION A USD que a pesar de la corrección del sector, lleva un 10,89 por ciento de revalorización en el año.

Luis: Hola, para la parte conservadora de renta fija busco un fondo de renta fija flexible que module las duraciones según el ciclo y la zona y que sea capaz de invertir en toda clase de activo de RF. No sé si Invesco tiene alguno, alpha plus, banco madrid... en cuanto a fondos de renta variable Euro ó europa,, de momento, el Waverton es difícil encontrarlo en comercializador, el Alken está cerrado...así que no sé si el JPM equity plus. Saludos

Hola, gracias por su interés en el consultorio.

En renta fija, el de Alpha Plus ALPHA PLUS RENTA FIJA DINAMICA, FI A o el de Banco Madrid.

En renta variable, preferiblemente Europa. HENDERSON GARTMORE FUND PAN EUROPEAN FUND R€ CAP o CAPITAL INTERNATIONAL EUROPEAN GROWTH AND INCOME C EUR. 

De todas formas, si prefiere el fondo de Waverton, según puede verse en CNMV las entidades comercializadoras son

• INTERDIN BOLSA, SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
• MIRABAUD FINANZAS SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
• P.B.I. GESTION AGENCIA DE VALORES, S.A.
• RBC INVESTOR SERVICES ESPAÑA, S.A.
• SELECCION E INVERSION DE CAPITAL GLOBAL, AGENCIA DE VALORES, S.A.

Muchas gracias a todos por vuestras preguntas. Un saludo y esperamos que os haya sido de utilidad.